20181223-长城证券-国防军工周报2018第48期_武器装备科研生产许可目录或将调整_关注个股调整机会_15页_1mb

报告摘要

军工行业周报总结

核心内容

本报告为长城证券2018年12月23日发布的《国防军工周报2018第48期》，主要内容涵盖行业表现、重要政策调整、行业要闻、个股表现及估值分析，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

行业表现：
本周中信国防军工指数下跌3.08%，在29个一级板块中排名第18。国防军工三级行业中，兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均出现下跌，跌幅分别为-1.33%、-3.75%、-4.78%、-1.86%。
政策调整：
中国有关部门正在对武器装备科研生产许可目录进行调整，许可范围将缩小，该政策将影响军工配套企业。同时，有关部门正在考虑制定配套支持政策，如带税采购和进项税额抵扣，以减轻税收对企业盈利的影响。
行业要闻：
- 美国开始从叙利亚撤军，引发对地区安全局势的担忧。
- 韩国与朝鲜计划拆除非军事区的哨所，推动军事合作。
- 俄罗斯成功将“联盟MS-09”载人飞船返回地面，并计划在2021年列装新型“萨尔马特”导弹。
- 美国批准向土耳其出售“爱国者”反导系统，价值35亿美元。
- 俄罗斯将加强“核三位一体”作战潜力，关注人工智能、无人驾驶等技术应用。
- 日本新版《防卫计划大纲》被解读为“进攻性”计划，可能引发地区军事格局变化。
- 全国首届标准化军民融合年会在青岛举行，推动军民技术融合。
投资建议：
- 主线一：重点关注航空产业，包括中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力。
- 主线二：关注军工电子元器件自主可控领域，包括景嘉微、火炬电子、烽火电子。
- 主线三：关注北斗产业链，包括振芯科技、海格通信。