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9月五项促外贸政策落地、国储棉成交均价持续下跌行业周报总结

核心内容

• 政策动态：9月1日起，五项涉及外贸发展的政策或规章实施，包括《出口退（免）税企业分类管理办法》、扩大内销选择性征收关税试点、加工贸易审批后手（账）册填制方式变更、取消加工贸易合同审批、实现关税征收“一网通”。这些政策旨在降费减税、提升贸易便利化，将为出口导向型企业带来利好。

• 国储棉轮出情况：国储棉轮出第十八周，投放量均在3万吨以上，成交率和成交均价较上周下滑。截至9月2日，累计出库成交207.99万吨，成交均价为13184元/吨。

• 棉价走势：由于国内外棉纱价差倒挂，国内棉纱竞争力降低，且随着9月中下旬新棉集中上市，国内棉花供给压力增大，预计棉价将延续下行趋势。

• 行业数据：328级棉现货价格为14081元/吨（-2.22%），美棉CotlookA为77.35美分/磅（+0.26%），粘胶短纤为16460元/吨（+0.18%），涤纶短纤为6840元/吨（-0.77%），长绒棉为21000元/吨（-0.47%），内外棉价差为-757元/吨（+23.29%）。

主要观点

• 外贸政策利好：五项外贸政策的实施将有助于降低企业成本、提高贸易效率，对出口导向型企业有利，尤其对纺织服装行业具有积极影响。

• 国储棉轮出影响：国储棉轮出持续进行，但成交率和均价下降，反映市场需求疲软。随着新棉上市，国内棉花市场供给压力增加，预计棉价将继续下跌。

• 行业分化明显：部分企业如安踏、跨境通、申达股份等业绩增长，而美邦服饰、南纺股份、维科精华等则出现亏损或业绩下滑，显示行业内部竞争加剧。

• 品牌战略调整：部分企业如珂莱蒂尔加大个人定制业务投入，安踏通过多品牌战略提升市场占有率，Prada则计划加大电商投入以应对市场变化。

关键信息

重点上市公司业绩情况（2016年H1）

行业新闻动态

• 香奈儿：营业利润同比降23%，沦为奢侈品业绩最差大牌。主要受中国市场疲软、欧洲恐怖袭击及品牌过度曝光影响。

• 珂莱蒂尔：中期纯利增长32.29%，发力个人定制业务，计划通过开设自营零售店和加强电商渠道实现业务增长。

• A&F：二季度持续疲软，关闭60家门店，下半年前景不乐观，受中国游客减少及市场环境影响。

• 安踏：上半年营收61.4亿元，同比增长20.2%，毛利率创新高。通过多品牌战略和电商渠道推动业绩增长。

• Prada：上半年业绩惨淡，收入同比下降15%，计划加大电商投入，目标两年内电商收入翻倍。

公司动态

• 贵人鸟：拟3.825亿元收购名鞋库网络科技有限公司51%股权。

• 维格娜丝：拟57亿元收购TeenieWeenie品牌及相关资产和业务。

• 歌力思：控股股东减持865.80万股，占3.48%。

• 摩登大道：筹划重大资产重组，标的涉及互联网和相关服务行业。

行业数据汇总

• 纺织服装板块表现：上周纺织服装板块下跌0.56%，其中纺织板块微涨0.13%，服装板块下跌1.02%。

• 个股表现：

  • 涨幅前五：维科精华（+12.50%）、健盛集团（+6.13%）、旷达科技（+6.08%）、新澳股份（+5.60%）、跨境通（+5.45%）。
  • 跌幅前五：红豆股份（-9.44%）、杉杉股份（-6.70%）、大杨创世（-5.44%）、江苏国泰（-5.21%）、贵人鸟（-5.09%）。

股东大会及解禁信息

• 重点上市公司股东大会提示：

  • 红豆股份：9月5日
  • 黑牡丹：9月7日
  • 棒杰股份：9月9日
  • 嘉麟杰：9月9日
  • 欣龙控股：9月12日

• 重点上市公司非流通股解禁/解锁明细：

  • 富安娜：2016/3/3，57.32万股
  • 歌力思：2016/4/22，1253.47万股
  • 旷达科技：2016/5/16，1115.25万股
  • 华孚色纺：2016/5/31，1726.00万股
  • 海澜之家：2016/8/25，2927.13万股
  • 贵人鸟：2016/9/24，423.49万股
  • 九牧王：2016/9/29，1809.40万股
  • 其他公司：部分限售股和定向增发股份将在2017年解禁。

总结

9月五项促外贸政策的落地为纺织服装行业提供了新的发展机遇，尤其对出口导向型企业有利。然而，国储棉成交均价持续下跌，反映出国内棉花市场面临供给压力和需求疲软的双重挑战。在这一背景下，部分企业如安踏、跨境通等表现出色，而美邦服饰、南纺股份等则出现业绩下滑。行业内部竞争加剧，企业纷纷调整品牌战略，加大电商投入，以应对市场变化。同时，上市公司动态显示，部分企业正通过并购、扩张和战略调整来提升市场竞争力。