20230207-中国银河-机械设备行业周报_1月制造业PMI重回扩张区间_公共车辆全面电动化试点有望加速换电发展_21页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

2023年1月，中国制造业PMI指数回升至50.1%，重回扩张区间，显示制造业景气水平明显回升。尽管受到春节生产淡季影响，需求端改善程度大于生产端。装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.7%和52.5%，环比分别上升4.7pct和5.1pct，表明制造业回暖趋势显著。同时，供应链恢复良好，供应商配送时间指数环比提高7.5pct至47.6%，说明疫情对供应链的冲击已明显缓解。

主要观点

1. 制造业复苏
   1月制造业PMI指数回升，表明制造业供需两端均有所改善，尤其是需求端的回暖更为明显。这为机械设备行业带来了积极信号，推动行业整体回暖。

2. 换电模式加速发展
   工信部等八部门发布通知，推动公共领域车辆全面电动化试点，目标是在2023-2025年期间，试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高。换电模式作为重点发展方向，有望带动换电站建设进程，为换电设备商带来投资机会。

3. 机械设备行业表现亮眼
   上周机械设备指数上涨3.11%，在28个行业中排名第5。涨幅前三的板块为仪器仪表、风电设备和锂电设备，年初至今涨幅前三的细分板块为机器人、仪器仪表和注塑机。整体行业估值水平为32.7（整体法），显示行业具备一定的投资吸引力。

关键信息

• 行业景气度提升：制造业PMI回升，装备制造业和高技术制造业表现突出，显示行业复苏态势明显。
• 换电市场商业化提速：换电、融资租赁、“车电分离”等商业模式创新被支持，换电站建设有望加速。
• 行业投资建议：建议关注存在进口替代空间的子行业（如数控机床、机器人、科学仪器、半导体设备）以及新能源装备（如光伏、风电、储能）和新能源汽车相关设备（如换电设备、一体压铸）。
• 重点企业动态：
  • 亿纬锂能：73GWh电池项目投产，60GWh超级工厂动工，助力储能市场。
  • 兰钧新能源：二期项目投资25.6亿元，提升总产能至32GWh。
  • 通威：2023年组件产能达80GW，推动N型技术发展。
  • 中联重科：刷新华龙一号吊装纪录，提升行业影响力。
  • 中车四方：首次出口阿联酋内燃动车组，推动“一带一路”合作。
  • 禾赛科技：冲击美股上市，成为激光雷达第一股，获百度、小米等股东支持。

风险提示

1. 新冠肺炎疫情反复
2. 政策推进不及预期
3. 制造业投资增速不及预期
4. 行业竞争加剧

重点新闻跟踪

工程机械

• 中联重科：刷新华龙一号吊装纪录，助力核电建设。
• 山河智能：两款伸缩臂叉装车下线，响应“双碳”目标。
• 卡特彼勒：在骨料行业首次部署自动化解决方案，拓展应用领域。

轨道交通

• 中国中车：首次向阿联酋出口客运内燃动车组，推动“出海”战略。
• 多地轨道交通建设：多地推进重点项目，新增开工线路及投资规模显著。

油气开发设备

• 18家油服企业发布业绩预告：多数企业盈利增长显著，市场良好。
• 南堡35-2油田蒸汽驱试验：累计产油突破20万吨，提升采收率。

航运装备

• 中集太平洋海工：国内最大LNGB型液货舱项目开工，实现江海直达。
• 中策集团：两款新产品取得重大进展，推动印度市场发展。

锂电设备

• 亿纬锂能：73GWh项目投产，60GWh超级工厂动工，提升产能。
• 兰钧新能源：二期项目投资25.6亿元，总产能提升至32GWh。

光伏设备

• 中环硅片价格全线上涨：显示光伏行业景气度回升。
• 通威组件产能达80GW：布局N型技术，推动高效组件发展。

3C设备

• 京东方与三星：与TETOS合作，推动MicroLED生产效率提升。
• 芯未半导体：功率半导体项目厂房封顶，预计2023年6月完成装修。

机器人&工业自动化

• 中科新松：推出12公斤负载协作机器人，提升自动化水平。
• 中石化：成立易嘉油智能机器人公司，布局高端智能制造。

激光设备

• 禾赛科技：冲刺美股上市，成为激光雷达第一股。
• IPG：推出深紫外激光器和大功率二极管激光解决方案，推动工业应用。
• 通快：展出TruMark 7050多功能激光加工系统，提升加工效率。

投资建议

• 高端装备进口替代：关注数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等具备进口替代潜力的子行业。
• 新能源装备：光伏、风电、核电、储能等子行业受益于“双碳”政策。
• 新能源汽车相关设备：关注一体压铸、换电设备、复合铜箔等设备投资机会。

分析师简介

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，具有丰富的行业研究经验，曾获多项荣誉。
• 范想想：机械行业分析师，拥有工学背景，关注行业动态与技术发展。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

免责声明

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