20250611-东海证券-机械设备行业周报_装备制造业景气向好_机器人企业推进应用场景领域合作_9页_508kb

装备制造业景气向好 机器人企业推进应用场景合作 – 机械设备行业周报摘要

（基于2025年06月02日至06月08日内容分析）

宏观经济概述

制造业景气度改善。2025年5月制造业PMI为49.5%，较上月环比提升0.5个百分点，显示整体扩张趋势。大型企业表现稳健，PMI高于临界点；中小企业则需关注需求复苏。细分行业分化，装备制造业和高技术制造业表现突出，PMI分别达51.2%和50.9%，而高耗能行业压力较大。同时，1-4月工业企业利润同比增长14%，装备制造业、高技术制造业数据亮眼。

机器人产业动态

近期合作活跃：越疆科技与药师帮达成战略合作，推动医药具身智能机器人研发；银河通用在药店场景应用人形机器人，计划在北京、上海、深圳扩展无人药店。这些进展预示机器人技术在医疗和零售领域的潜在增长。

投资观点与重点

– 关注景气上行板块，如铁路、船舶、航空航天装备制造。
– 政策支持人形机器人产业，建议关注核心零部件领域（如执行器总成、精密丝杠、传感器）的技术领先公司。
– 大族数控成功递表H股上市，全球化布局已有成果，PCB设备全球市占率65%，业绩强劲增长。

出口链与多元化布局

中美贸易不确定性增加风险，但出口企业应推进多元化，如捷昌驱动已覆盖亚太、欧洲、美洲市场，2024年外销收入占比近70%。银都股份加速海外品牌推广，外销占比94.9%。

市场回顾

本周期机械设备行业涨幅0.93%，跑赢沪深300指数0.05个百分点，自动化设备领涨14.1%，工程机械领跌。

风险提示

– 宏观景气度回暖不及预期、核心技术突破延迟、行业竞争加剧、原材料价格波动、贸易政策变化及汇率影响。
– 机械设备行业高度依赖经济周期，需求波动可能冲击企业盈利。

总结: 装备制造业呈现向好趋势，紧抓机器人产业和出口多元化机遇，但仍需防范上述风险。