20150623-广发证券-钢铁行业跟踪_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_12页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容

本报告总结了2015年6月15日至6月19日期间，中国钢铁行业主要参与方（矿山、钢厂、钢贸商）的动态情况，并对未来矿价和钢价趋势进行了预测。整体来看，行业面临需求疲软、成本压力及价格波动等多重挑战。

主要观点

• 矿山方面：国内矿山产能利用率下降，库存减少，显示生产活动有所放缓；同时，海外铁矿石发货量和到港量增加，港口库存下降，表明进口矿供应增加，对国内市场形成一定支撑。
• 钢厂方面：检修高炉数量和容积占比小幅上升，影响铁水产量；亏损企业数量显著增加，亏损比例达78.53%，显示行业盈利能力承压；进口矿使用比例维持在92%，但库存天数有所下降，国产矿库存小幅上升。
• 钢贸商方面：社会库存总量微幅上升，各品种库存变化不一，其中螺纹钢和热卷库存小幅上升，线材库存微降；上海终端采购量显著增加，显示市场需求有所回暖。

关键信息

一、矿山动态跟踪

• 国内矿山：

  • 6月19日，全国70家样本矿山日总产量9.4万吨，产能利用率52.0%，较上次下降1.80%。
  • 总库存115万吨，较上次下降28万吨。
  • 各区域矿山产量和库存变化不一，其中东北和华北地区产能利用率下降，库存减少。

• 外矿动态：

  • 6月8日-6月14日，海外铁矿石发货总量2228.8万吨，较上次增加322万吨。
  • 中国北方6大港口到港量868万吨，较上次增加22万吨。
  • 全国主要港口库存7962万吨，较上次减少122万吨，贸易矿库存下降48万吨，澳矿库存下降93万吨。

二、钢厂动态跟踪

• 检修情况：

  • 6月19日，全国样本钢厂检修高炉57座，检修容积占比19.61%，较上次上升0.81%。
  • 检修影响日均铁水产量19.27万吨，较上次增加0.46万吨。

• 亏损情况：

  • 全国163家样本钢厂中，128家亏损，亏损比例78.53%，较上次上升6.75%。
  • 亏损企业数量大幅增加，显示行业整体盈利状况恶化。

• 铁矿库存：

  • 样本钢厂进口矿平均库存27.14万吨，较上次下降0.77万吨；国产矿平均库存1.31万吨，较上次增加0.25万吨。
  • 进口矿库存天数23天，国产矿库存天数6天。

• 炼焦煤库存：

  • 50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存896.43万吨，环比增加0.4%。
  • 炼焦煤平均可用天数16.65天，较上次增加1.35天。

三、钢贸商动态跟踪

• 社会库存：

  • 6月15日-6月19日，社会库存总量微幅上升，各地区库存变化不一，其中华南、西南地区升幅明显，华北、东北地区降幅显著。
  • 各钢材品种库存变化各异，热卷、中厚板库存小升，螺纹钢库存平稳，线材、冷轧板库存微降。

• 终端采购：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量13488吨，环比增加2382吨，增幅21.45%。
  • 显示终端需求有所恢复。

四、市场预期与风险提示

• 价格预测：

  • 市场预计本周矿价将盘整震荡，钢价盘整偏弱。

• 风险提示：

  • 房地产需求继续下滑；
  • 钢材出口大幅减少；
  • 环保去产能效果不及预期；
  • 矿石巨头合谋操纵价格。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

分析师信息

• 冯刚勇：首席分析师，具备多年大型钢厂生产、技术管理经验，多次获得新财富钢铁行业奖项。
• 李莎：资深分析师，清华大学材料科学与工程硕士，同样在新财富评选中多次获得佳绩。

联系方式

• 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn
• 服务热线：020-87555888-8612

图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：样本钢厂进口矿和国产矿库存平均天数
• 图9：样本钢厂和焦化厂炼焦煤总库存
• 图10：样本厂家炼焦煤平均库存和平均可用天数
• 图11：七大区域钢材总库存变动
• 图12：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图13：七大区域线材总库存变动
• 图14：七大区域热卷总库存变动
• 图15：七大区域冷轧板总库存变动
• 图16：七大区域中厚板总库存变动
• 图17：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图18：分区域样本钢厂、矿企对矿价的调查结果
• 图19：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果