20170414-华创证券-伴君策_千年大计_国家大事_13页_710kb

策略晨报总结

核心内容

雄安新区建设

• 雄安新区建设是国家重大战略，其七大任务中有两项涉及生态环境。
• 大气治理、水污染治理、园林绿化建设及装配式建筑成为雄安主题的中长期投资重点。
• 建议投资者关注相关板块，如PM2.5、环保概念等。

A股市场策略

• A股市场处于短暂的适应调整阶段，指数震荡弱势。
• 建议关注后周期属性、政策红利、充裕现金流和独特资产结构的公司。
• 央企混改是雄安扩散的“真”主线，环保是中长期看点。

全球经济与地缘政治

• 中美PPI均触顶回落，显示经济短周期反弹红利见顶。
• 特朗普政策转向，经济政策受阻，回归现实。
• 朝鲜局势可能成为军工板块催化剂，黄金因避险情绪持续上涨。

行业动态

• 核电发展提速，“华龙一号”标准化示范启动，推动清洁能源发展。
• 环保行业因政策支持与雄安新区建设而快速发展。
• 通信行业迎来技术革新，实践十三号卫星开启高通量时代。
• 煤炭行业兼并重组加速，预计2020年形成10个亿吨级企业。

主要观点

雄安新区

• 雄安新区建设将带来大量房屋建设需求，建筑业将融入环保理念。
• 装配式建筑将成为雄安主题的长期龙头。
• 建议持续关注新区建设规划及政策面催化。

A股市场

• 利好政策阶段性缓释风险偏好，但指数仍面临震荡。
• 建议关注后周期属性、政策红利、充裕现金流和独特资产结构的公司。
• 央企混改是雄安扩散的“真”主线，环保是雄安主题的中长期看点。

全球经济

• 中美PPI触顶回落，全球经济复苏进入瓶颈期。
• 朝鲜局势可能影响军工板块，黄金因避险情绪持续走强。
• 特朗普政策转向，经济政策受阻，回归现实。

行业趋势

• 核电行业迎来发展机遇，推动清洁能源开发。
• 环保行业因政策支持和雄安新区建设而快速发展。
• 通信行业迎来技术革新，提升卫星通信能力。
• 煤炭行业兼并重组加速，行业集中度提升。

关键信息

市场表现

• 上证综指微升0.07%，深成指涨0.63%，创业板指涨0.68%。
• 公用事业、食品饮料、家用电器、交通运输、纺织服装行业涨幅居前。
• 国防军工、金融行业跌幅较大。

央企表现

• 央企一季度营收6万亿，利润3120亿，99家盈利。
• 央企混改进入强力推进阶段，第二批试点即将获批。
• 2017年央企改革主题具有投资价值。

进出口数据

• 中国3月进出口数据大幅超预期，贸易顺差1643.42亿元。
• 进口同比增26.3%，出口增22.3%。
• 大宗商品价格上涨支撑进口，但进口增速将趋于下行。

房地产政策

• 商住房市场受政策打压，部分银行停止商住公寓抵押贷款。
• 商住公寓市场成交和价格可能大幅下跌。

大宗商品

• 黄金继续稳健上行，国际金价跃升。
• 美国原油库存量创历史新高，但PPI触顶回落。

汇率

• 美元兑人民币收盘价6.88，汇率小幅下跌。
• 欧元兑美元、美元兑日元等主要货币对汇率波动。

主题行业表现

• PM2.5、环保概念、污水处理等主题指数领涨。
• 航母、高端装备制造等主题指数回调。

投资建议

推荐股票组合

行业投资评级

• 推荐行业：公用事业、食品饮料、家用电器、交通运输、纺织服装。
• 中性行业：通信、机械设备、建筑装饰。
• 回避行业：国防军工、非银金融、房地产。

分析师信息

• 王君：华创证券首席分析师，南开大学经济学硕士。
• 范子铭：华创证券分析师，中国人民大学经济学硕士。
• 徐驰：华创证券分析师，上海对外经贸大学经济学硕士。

附录信息

• 机构销售通讯录：涵盖北京、广深、上海等地区销售团队联系方式。
• 投资评级体系：基于沪深300基准指数，分为强推、推荐、中性、回避四类。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何责任。