20210530-中泰证券-建材行业周报_防水提标利好龙头_限电或将提振水泥价格_26页_2mb

报告摘要

建材行业分析总结

核心内容

本报告对建筑材料行业进行了全面分析，重点讨论了防水材料、水泥、玻璃、玻纤、品牌建材与新材料等领域的市场动态与投资机会。

主要观点

防水提标利好龙头
多地政府提高防水使用标准，如成都市要求防水材料保质期不低于10年，推动行业向高质量发展。具备高分子卷材生产能力的龙头企业如东方雨虹、科顺股份、北新建材、凯伦股份将显著受益，建议重点关注。
水泥价格震荡下行，限电或提振价格
本周全国水泥均价465元/吨，环比-3元，同比+17.5元。华东、中南地区价格下降，西南、华北地区价格上升。预计限电政策可能提振水泥价格，推荐华新水泥、海螺水泥、塔牌集团、天山股份等，关注上峰水泥、中国建材。
玻璃需求旺盛，价格高位延续上涨
1-4月玻璃产量同比+10.5%，4月产量同比+15.9%。全国建筑用白玻均价2705元/吨，环比+42元，同比+1297元。玻璃产能利用率71.92%，库存天数降至8.42天，为2012年以来最低水平。建议重点推荐旗滨集团，关注信义玻璃。
玻纤行业紧平衡状态
玻纤供需仍处于紧平衡，电子纱价格稳定，G75电子纱主流报价16500-16800元/吨。预计下半年行业以稳量稳价为主，推荐中国巨石、长海股份、中材科技、山东玻纤等。
品牌建材与新材料
推荐低估品牌建材标的如北新建材、科顺股份、蒙娜丽莎，关注东鹏控股、亚士创能、帝欧家居等。石英股份因半导体及高纯石英砂业务板块景气周期+产能放量，预计业绩和估值提升。
其他低估板块
推荐耐火材料龙头北京利尔。

关键信息

行业概况

上市公司数量：82家
行业总市值：13334亿元
行业流通市值：11036亿元

重点公司数据

简称	股价（元）	EPS（2020A）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2020A）	PE（2021E）	PE（2022E）	PE（2023E）	PB	评级
北新建材	43.55	1.69	2.33	2.82	3.23	25.77	18.69	15.44	13.48	4.29	增持
科顺股份	31.92	1.40	1.95	2.57	3.36	22.80	16.37	12.42	9.50	4.45	买入
东鹏控股	18.45	0.73	1.02	1.32	1.57	25.27	18.09	13.98	11.75	2.86	买入
中国巨石	16.02	0.60	1.25	1.38	1.31	26.70	12.82	11.61	12.23	3.62	增持
海螺水泥	49.05	6.63	6.96	7.13	7.27	7.40	7.05	6.88	6.75	1.55	买入
东方雨虹	57.25	1.34	1.74	2.24	2.83	42.72	32.90	25.56	20.23	4.67	增持
石英股份	18.40	0.53	0.65	0.83	1.04	34.72	28.31	22.17	17.69	3.39	增持