20230325-浙商证券-GPT算力产业链内存接口行业点评报告_内存接口_DDR5叠加算力需求升级驱动新成长_2页_225kb

报告摘要

半导体行业点评报告总结：DDR5内存接口及配套芯片

核心内容

本报告聚焦于DDR5内存接口芯片及配套芯片行业的发展趋势与投资机会，分析了新世代CPU对内存标准的升级推动以及相关芯片的价值增长。报告指出，随着AMD和Intel在2022年11月和2023年1月分别发布支持DDR5内存标准的服务器CPU平台，内存行业正式迈入DDR5新世代。这一标准升级将带动RCD、DB、SPD、TS、PMIC等芯片价值量提升，推动行业整体增长。

主要观点

DDR5标准升级驱动需求增长：DDR5的高吞吐、低延迟和高密度处理需求，将催生对更高带宽、更快速度、更高容量内存模组的需求。MCR内存模组作为高带宽内存模组，其渗透率有望提升，进而带动MCR RCD/DB等芯片需求增长。
CKD芯片成为新标配：当DDR5数据速率超过6400MT/s时，需要对内存模组的时钟信号进行缓冲再驱动，以确保信号完整性和可靠性。因此，CKD芯片将成为PC和笔记本电脑SODIMM、UDIMM的标配，属于行业的全新增量。
内存接口芯片需求差异：服务器内存模组RDIMM、LRDIMM需要配置1颗SPD芯片、1颗PMIC芯片和2颗TS芯片，而普通台式机和笔记本电脑内存模组UDIMM、SODIMM则需1颗SPD和1颗PMIC芯片。DDR5时代，LRDIMM从“1+9”架构升级为“1+10”架构，增加了1颗DB芯片。
行业格局稳定，国内厂商具备潜力：从DDR4世代开始，全球内存接口芯片市场由澜起科技、瑞萨（原IDT）和Rambus三家企业主导。澜起科技已实现DDR5第一子代芯片量产，并计划于2022年完成第二子代研发，同时与聚辰股份、GMT合作开发DDR5 SPD、PMIC和TS芯片，推动完整解决方案的落地。
投资机会明确：内存接口及配套芯片行业在DDR5标准推动下，具备较高的增长潜力。建议关注相关企业如澜起科技、聚辰股份等。