20221028-光大证券-电子_DDR5行业跟踪报告之一-AMD新款数据中心CPU_Genoa_发布在即_服务器DDR5有望加速渗透_2页_301kb

行业研究总结：AMD新款数据中心CPU“Genoa”发布与DDR5行业渗透

核心内容

AMD即将发布新一代数据中心CPU“Genoa”，这是其Zen 4架构的EPYC系列处理器。该发布活动将于2022年11月10日举行，届时AMD高管及生态系统合作伙伴将详细介绍新一代CPU和相关解决方案。此次发布标志着AMD在数据中心CPU领域进一步推进DDR5内存技术的使用，预计将加速DDR5在服务器市场的渗透。

主要观点

• AMD Genoa CPU发布：AMD计划在2022年11月推出“Genoa”新一代EPYC处理器，作为其在数据中心领域的战略升级。
• DDR5技术升级趋势：DDR5内存技术正在逐步替代DDR4，具备更低的工作电压（1.1V）和更高的传输速率（4800MT/s、5600MT/s、6400MT/s），未来可能还会有1~2个子代。
• 市场渗透加速：DDR5在桌面级CPU市场已实现规模化应用，而服务器市场随着AMD和INTEL新一代CPU的推出，DDR5渗透率将显著提升。
• INTEL的DDR5布局：INTEL也在加速DDR5在PCNB和服务器市场的渗透，其Alder Lake系列已在2021年发布，Sapphire Rapids预计在2022-2023年量产出货。
• 澜起科技的市场地位：澜起科技是全球领先的DDR5内存接口芯片供应商之一，具备从DDR2到DDR5的完整解决方案，市场份额稳定。
• 聚辰股份的协同增长：聚辰股份与澜起科技合作开发DDR5内存条配套的SPD产品，有望在DDR5快速渗透过程中实现业务快速增长。
• 投资建议：报告建议关注澜起科技和聚辰股份，因其在DDR5产业链中具有重要地位，未来增长潜力较大。
• 风险提示：DDR5技术推广进度可能不及预期，或行业技术研发滞后，可能影响市场渗透速度。

关键信息

技术发展

• DDR5内存接口芯片已规划三个子代，支持速率分别为4800MT/s、5600MT/s、6400MT/s。
• DDR5相比DDR4具有更低电压、更高带宽和更大容量的优势。

市场动态

• AMD：Genoa CPU将推动DDR5在数据中心的使用。
• INTEL：Alder Lake和Sapphire Rapids系列推动DDR5在PCNB和服务器市场的渗透。
• 澜起科技：作为全球DDR5内存接口芯片的主要供应商之一，市场份额持续稳定。
• 聚辰股份：通过与澜起科技合作，开发DDR5 SPDEEPROM产品，推动公司EEPROM业务增长。

投资建议

• 推荐公司：澜起科技、聚辰股份。
• 投资逻辑：DDR5技术的快速渗透将带动相关芯片厂商的业绩增长。

风险提示

• 技术风险：DDR5技术推广不及预期。
• 行业风险：技术研发进度滞后，可能影响市场发展。

估值与分析说明

• 本报告基于合理假设，分析结果可能因假设不同而有所差异。
• 估值方法和模型存在局限性，结果不保证证券能够在该价格交易。
• 报告内容不构成具体投资建议，投资者应结合自身情况独立决策。

分析师信息

• 分析师：刘凯、林仕霄
• 执业证书编号：S0930517100002、S0930522090003
• 联系方式：刘凯 021-52523849 / kailiu@ebscn.com；林仕霄 021-52523818 / linshixiao@ebscn.com

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