20160814-广发证券-一周_主题说_2016年8月第2期_重视_宽财政_新主线_关注PPP_18页_1mb

2016年8月第2期“一周主题说”总结

核心内容

2016年8月第2期“一周主题说”聚焦于“宽财政”政策背景下的PPP（政府和社会资本合作）模式，分析其在当前经济政策中的地位和投资价值。报告指出，随着政策支持的加强和项目落地的加速，PPP模式将成为下半年“宽财政”政策下的重要受益领域，尤其在基建投资、环保产业和民生改善方面具有显著潜力。

主要观点

• 政策基调明确：7月底政治局会议确立了“宽财政稳货币”的政策基调，强调财政刺激和基建投资的重要性。
• PPP模式成为“宽财政”支点：PPP模式在政府投资融资模式转变后，成为撬动基建产业链和财政政策的重要工具。
• PPP项目加速落地：截至6月末，全国PPP入库项目达9285个，总投资额10.6万亿元，执行阶段项目数显著增长，项目落地率已达23.8%。
• 顶层设计政策酝酿立法：PPP立法工作正在加速推进，预计1-2年内出台，将为PPP项目提供更强的法律保障。
• 险资放行PPP投资：保监会新规允许险资参与PPP项目，拓宽了长期资金来源，有助于PPP项目推进。
• 第三批PPP示范项目即将落地：财政部已启动第三批PPP示范项目申报，预计将进一步推动PPP项目实施。

关键信息

1. 政策动向

• 7月18日：《关于深化投融资体制改革的意见》印发，明确鼓励政府和社会资本合作，划定政府在投资领域的边界。
• 7月26日：中央政治局会议强调继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，为PPP项目落地提供政策支持。
• 8月12日：财政部PPP工作领导小组办公室召开第三批PPP示范项目协调会，部署下一步评审工作。

2. PPP产业链分析

• 环保类：PPP项目储备较多，重点关注碧水源、武汉控股、龙马环卫、博世科。
• 基建类：PPP项目受益于“宽财政”政策，重点关注腾达建设、龙元建设、葛洲坝。
• 园林类：PPP加速落地，收款压力缓解，重点关注东方园林、铁汉生态。

3. 项目进展

• 中央PPP投资基金：规模达1800亿元，三季度以来签约不断，涉及交通运输、水利工程、市政建设等多个领域。
• 第三批PPP示范项目：共收到1070个申报项目，计划总投资额2.2万亿元，占全国PPP项目库总投资额的20.8%。

4. 技术与产业动态

• 卫星移动通信系统：天通一号01星发射升空，预计十年内终端用户将超过300万。
• 量子芯片：中科大量子实验室成功研发半导体量子芯片，实现量子逻辑运算和信息处理。
• 石墨烯制备：中国科学家在单晶石墨烯制备上取得突破，生产速度提高150倍，为大规模应用奠定基础。
• 新能源汽车：电容型镍氢电池在纯电动公交车领域应用实现重大突破，安全运行千万公里。

主题投资策略与个股推荐

一周主题表现

涨幅前15的主题

• 量子通信
• 次新股
• 美丽中国
• 沪股通50
• 食品安全
• 京津冀一体化
• 金控平台
• 赛马
• 垃圾发电
• 4G
• 生物育种
• 装饰园林
• 举牌
• 污水处理
• 基因检测

涨幅后15的主题

• 黄金珠宝
• 西藏振兴
• 蓝宝石
• 广东国资改革
• 长江经济带
• 网络彩票
• 特斯拉
• 去IOE
• 医药电商
• 智能IC卡
• 区块链
• 苹果
• 绿色节能照明
• 上海本地重组
• 天津自贸区

一周主题动态跟踪

政策跟踪

• 8月8日：国务院印发“十三五”国家科技创新规划，部署启动多个重大科技项目。
• 8月9日：体育彩票“十三五”规划正式印发，分析形势与任务。
• 8月10日：发改委发布《循环发展引领计划》征求意见稿，推动资源循环利用。
• 8月11日：北京国资“十三五”规划发布，强调公共服务与战略性产业。
• 8月12日：体育彩票“十三五”规划正式印发，推动行业发展。

产业前沿

• 8月8日：天通一号01星升空，提升卫星移动通信能力。
• 8月8日：第四届中国包头·稀土产业国际论坛开幕，聚焦稀土新材料。
• 8月8日：日产推出生物燃料电池概念车，推动新能源汽车发展。
• 8月9日：中国新生儿基因组计划启动，推动基因检测产业化。
• 8月10日：《中国区块链技术和应用白皮书》启动编写，关注区块链技术。
• 8月11日：谷歌浏览器转向HTML5，推动网页游戏与视频应用发展。
• 8月12日：国际智能停车设备展召开，展示智能交通系统与停车设备。

技术革新

• 8月10日：WiGig标准即将进入主流应用，芯片企业受关注。
• 8月11日：中国单晶石墨烯制备获突破，生产速度提高150倍。
• 8月12日：电容型镍氢电池重大突破，改变电动汽车应用格局。
• 8月12日：中科大量子芯片研究取得进展，实现量子逻辑运算和信息处理。

风险提示

• 财政政策不达预期：若财政刺激政策未能有效实施，可能影响PPP项目的推进。
• PPP项目执行不达预期：项目落地率低、政策支持不足等可能导致PPP模式发展受阻。

投资建议

• 关注PPP主题：随着政策支持和项目落地，PPP将成为下半年“宽财政”政策下的重要投资方向。
• 优选具备PPP项目储备的公司：建议重点关注环保、基建和园林类上市公司，如碧水源、腾达建设、东方园林等。
• 关注政策驱动的科技领域：量子通信、区块链、石墨烯等技术领域的政策支持和产业突破值得关注。

总结

2016年8月第2期“一周主题说”强调PPP模式在“宽财政”政策下的重要性，认为其将成为下半年基建投资和财政刺激的重要支点。同时，报告指出PPP项目加速落地，政策支持加强，为PPP主题带来持续的投资机会。此外，量子通信、石墨烯、新能源汽车等技术领域的进展也值得关注。投资者应关注具备PPP项目储备的环保、基建和园林类公司，同时留意政策驱动的科技领域。