2021-06-23-深交所创业板-辽宁信德新材料科技股份有限公司招股说明书（申报稿）_479页_6mb

报告摘要

辽宁信德新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

辽宁信德新材料科技股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过1,700万股，占发行后总股本不低于25%。发行后总股本不超过6,800万股，募集资金主要用于年产3万吨碳材料产业化升级项目、研发中心项目及补充流动资金，预计募集总额为6.5亿元。

主要观点

上市目标与发行概况
发行人拟通过本次发行进入创业板市场，以提升市场影响力和融资能力。发行采用询价配售与定价发行相结合的方式，由中信证券股份有限公司担任保荐人和主承销商。
风险提示
发行人特别提示投资者注意以下主要风险因素：
- 技术路线变动风险：公司采用石油基可纺沥青技术路线，若未来被其他技术路线替代，可能影响市场份额和盈利能力。
- 核心技术外泄或失密风险：尽管公司采取了保密措施，但仍存在技术泄露的潜在风险。
- 产业政策变动风险：新能源汽车补贴政策的调整可能对产业链造成影响，进而影响公司业绩。
- 行业竞争加剧风险：随着市场需求增长，可能有更多竞争对手进入市场，影响公司盈利水平。
- 客户集中风险：公司前五大客户销售占比高，存在客户集中带来的持续经营风险。
- 辽阳老厂区历史遗留风险：老厂区存在环保验收、土地规划等问题，虽已关停并转移产能，但仍可能带来潜在风险。
- 毛利率下降风险：公司主要产品为负极包覆材料，未来若不能有效控制成本，毛利率可能下降。
- 新冠疫情风险：疫情可能对下游行业造成不利影响，进而影响公司经营业绩。
- 内控风险：公司快速扩张可能带来决策机制和风险控制方面的挑战。
- 财务风险：包括应收账款坏账、募集资金项目实施及产能消化等。
- 法律风险：包括员工社会保障补缴及实际控制人控制风险。
主营业务与市场地位
发行人专注于负极包覆材料的研发、生产和销售，并向下游沥青基碳纤维领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。2020年，公司负极包覆材料市场占有率约为35.91%，客户包括多家知名锂电池企业，如江西紫宸、杉杉股份、贝特瑞等。
公司治理与财务表现
公司已按照《公司法》《证券法》等建立公司治理结构，但实际控制人仍拥有较高比例的表决权。2018年至2020年，公司主营业务毛利率分别为56.32%、55.85%和53.27%，收入持续增长，经营状况良好。
募集资金用途
募集资金将用于：
- 年产3万吨碳材料产业化升级项目
- 研发中心建设
- 补充流动资金
投资项目旨在提升公司技术水平、扩大生产规模和增强市场竞争力。

关键信息

主要财务数据（2018-2020）：
- 营业收入：16,313.25万元 → 23,034.45万元 → 27,199.30万元
- 净利润：3,626.25万元 → 7,250.30万元 → 8,624.26万元
- 毛利率：56.32% → 55.85% → 53.27%
- 基本每股收益：0.71元 → 1.42元 → 1.69元
主要客户与供应商：
- 前五大客户销售占比：69.23% → 72.33% → 83.88%
- 前五大供应商采购占比：82.84% → 82.98% → 85.02%
核心技术与研发情况：
- 拥有多个核心技术和工艺，应用于负极包覆材料的生产。
- 建立了完善的研发体系，包括省级企业技术中心和产学研基地。
- 报告期内研发投入占营业收入比例分别为4.88%、4.70%和4.10%。
风险应对措施：
- 实际控制人承诺承担辽阳老厂历史遗留问题的法律责任。
- 公司通过股权激励等手段保持技术人才稳定。
- 公司已建立较为完善的内部控制和环保管理体系。