2021-09-30-深交所创业板-辽宁信德新材料科技股份有限公司_招股说明书（申报稿）_521页_6mb

报告摘要

辽宁信德新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

辽宁信德新材料科技股份有限公司拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票数量不超过1,700万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过6,800万股。公司主营业务为负极包覆材料的研发、生产与销售，并向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。公司已建立完善的研发体系，拥有多项核心技术，并与多家知名锂电池负极材料厂商建立长期合作关系。

主要观点

市场定位与业务拓展：
- 公司专注于负极包覆材料领域，是该领域的行业龙头，2020年市场占有率约为35.91%。
- 公司积极向沥青基碳纤维领域拓展，未来将通过大连信德新材料建设，实现碳纤维可纺沥青的生产。
- 公司主要产品包括负极包覆材料和橡胶增塑剂，其中负极包覆材料用于提升锂电池性能，橡胶增塑剂则主要用于工业应用。
财务表现：
- 报告期内，公司营业收入和净利润持续增长，2021年1-6月净利润为7,198.96万元，主营业务毛利率逐年下降，分别为56.32%、55.85%、53.27%和51.25%。
- 公司研发投入逐年下降，但仍保持在4%左右，公司重视技术创新与研发。
募集资金用途：
- 本次募集资金拟用于“年产3万吨碳材料产业化升级项目”、“研发中心项目”及“补充流动资金”，总投资额为6.50亿元。
- 募集资金到位前，公司可使用自有资金或银行贷款支付项目款项，募集资金到位后用于支付剩余款项及置换先期投入资金。

关键信息

一、发行概况

股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过1,700万股，均为新股
发行后总股本：不超过6,800万股
拟上市地点：深圳证券交易所创业板
保荐人：中信证券股份有限公司
审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
律师事务所：上海市锦天城律师事务所
评估机构：北京中企华资产评估有限责任公司

二、风险提示

公司特别提示投资者注意以下风险因素：

技术路线变动风险：
- 公司采用石油基可纺沥青技术路线，若该路线被其他技术路线替代，将对公司市场份额和经营业绩造成影响。
核心技术外泄或失密风险：
- 公司已建立保密机制，但无法完全排除核心技术外泄或失密的可能性。
产业政策变动风险：
- 新能源汽车补贴政策逐步减少，可能对下游企业及公司自身盈利能力产生不利影响。
行业竞争加剧风险：
- 随着负极包覆材料需求增长，若其他竞争对手进入该领域，将对公司盈利水平和市场地位构成挑战。
客户集中风险：
- 前五大客户销售占比高达69.23%至83.88%，若客户合作出现问题或经营波动，将对公司持续经营产生不利影响。
辽阳老厂区历史遗留风险：
- 老厂区存在土地规划、环保验收等问题，已关停并转移产能至大连新厂，但仍存在潜在行政处罚和经济损失风险。
毛利率下降风险：
- 公司主营业务毛利率逐年下降，若不能有效控制成本或适应市场需求变化，将影响公司盈利水平。
重大突发公共卫生事件风险：
- 新冠疫情对供应链和市场需求造成短期影响，未来疫情持续可能对下游行业及公司经营业绩产生不利影响。
募集资金项目实施与产能消化风险：
- 若项目实施受阻或新增产能无法完全消化，将影响公司经营业绩。
其他不可抗力风险：
- 包括自然灾害、战争、社会动乱等，可能对公司业务、财务状况及经营业绩造成影响。

三、公司治理与内部控制

公司已建立较为完善的公司治理结构，符合《公司法》《证券法》等法律法规要求。
公司注重内部控制和风险管理，已制定相关制度并配备专业人员，以保障公司稳健运行。
实际控制人尹洪涛、尹士宇合计持股69.40%，拥有78.25%的投票权，存在实际控制人控制风险。

四、重要声明与承诺

公司及实际控制人承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
实际控制人承诺承担辽阳老厂区历史问题可能引发的处罚费用及经济损失。
公司及中介机构承诺因信息披露问题导致投资者损失将依法赔偿。

五、其他事项

公司与供应商、客户建立了长期合作关系，但存在供应商集中及客户集中风险。
公司存在应收票据及应收账款坏账风险，但主要客户信用度较高，回款情况良好。
公司经营受宏观经济周期波动影响，若无法及时应对，可能影响业绩。

总结

辽宁信德新材料科技股份有限公司是一家专注于负极包覆材料及碳纤维可纺沥青研发、生产与销售的高新技术企业，具有较强的行业竞争力和市场占有率。公司计划通过本次发行扩大产能，提升技术水平，并进一步拓展市场。然而，公司在技术路线、核心竞争力、客户集中度、政策变动、行业竞争、环保、安全等方面面临多重风险，需投资者审慎评估。公司已建立完善的治理结构和内部控制体系，但实际控制人仍可能对公司决策产生较大影响。本次发行存在一定的财务风险，包括即期回报摊薄、募集资金项目实施不确定性等，需关注其未来盈利能力与市场拓展能力。

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