2021-06-28-深交所创业板-上海真兰仪表科技股份有限公司_招股说明书（申报稿）_391页_7mb

上海真兰仪表科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

上海真兰仪表科技股份有限公司（以下简称“真兰仪表”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售，产品涵盖膜式燃气表、智能燃气表、气体流量计等，具有全产业链业务模式。公司通过持续的技术创新和业务拓展，已成为国内五大燃气集团的重要供应商，并积极拓展海外市场。

主要观点

• 市场定位与业务模式：公司为国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，业务模式涵盖模具开发、零部件制造、软件开发、智能模块研发、整机装配等，具备较强的综合生产能力。
• 技术创新：公司拥有多个核心技术，包括宽量程燃气表、模块化物联网燃气表、超声波计量器具等，并已取得多项专利和认证，增强了产品的市场竞争力。
• 财务表现：近三年公司营业收入和净利润持续增长，毛利率保持较高水平，显示公司具备较强的盈利能力。但同时也面临毛利率下降、应收账款占比高、税收优惠变化等财务风险。
• 募集资金用途：募集资金将用于燃气表产能扩建、基地建设及补充流动资金，以增强公司生产能力与市场竞争力。
• 风险提示：公司面临产品技术迭代、市场竞争加剧、与参股公司交易风险、原材料价格波动、毛利率下降、无实际控制人、国际贸易摩擦及汇率波动、产能消化、产品质量、疫情等多重风险。

关键信息

一、发行概况

二、主要财务数据（单位：万元）

三、主要风险提示

1. 产品技术迭代风险：NB-IoT等技术的发展可能导致燃气表更新换代周期缩短，若公司研发滞后，将影响市场地位。
2. 市场竞争加剧风险：随着市场扩大，公司面临来自同行的竞争压力，需在质量、价格和服务等方面保持优势。
3. 与参股公司交易风险：公司与河北华通及中科智成存在较大交易和投资收益，未来若合作方调整采购策略，将影响公司利润。
4. 原材料价格波动风险：塑料、钢材等主要原材料价格波动可能影响公司成本和利润。
5. 毛利率下降风险：无线远传燃气表等高毛利产品销售占比下降可能导致毛利率降低。
6. 无实际控制人风险：公司无实际控制人，可能导致决策效率低下，影响经营。
7. 国际贸易摩擦及汇率波动风险：外销业务受国际贸易政策和汇率波动影响，存在经营业绩下降风险。
8. 产能消化风险：募集资金将用于新增产能，若市场环境变化，可能导致产能无法消化。
9. 产品质量风险：燃气表需保证安全和计量公平，若出现质量问题，将对公司造成不利影响。
10. 疫情风险：疫情可能影响公司经营，导致订单延迟或物流受阻。

四、重要承诺与声明

• 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 公司控股股东承诺同样无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 保荐机构及证券服务机构承诺如因信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失，将依法赔偿。

五、募集资金用途

六、公司治理与独立性

• 公司无实际控制人，股权结构由真诺上海和李诗华一致行动人各持50%。
• 公司与中介机构之间无股权或其他利益关系。
• 公司不存在特殊治理安排，治理结构较为规范。

结论

上海真兰仪表科技股份有限公司是一家专注于燃气计量仪表研发、制造与销售的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司拟通过本次IPO进一步扩大产能、提升品牌影响力，同时拓展海外市场。然而，公司也面临技术迭代、市场竞争、参股公司交易、原材料价格波动、毛利率下降、无实际控制人、国际贸易及汇率波动、产能消化、产品质量、疫情等多重风险。投资者应审慎评估这些风险，并参考正式公告的招股说明书作出投资决策。