2015-04-13-第一太平戴维斯-上海投资市场简报2014年第四季度_6页_1mb

2014年上海投资市场整体表现疲弱，主要受到经济低迷和回报率与贷款利率倒挂的影响。尽管如此，国内买家需求强劲，推动了大宗交易活动，房地产成交总额达到562亿人民币，同比下降29%。机构投资者维持谨慎保守态度，第四季度共完成六宗交易，金额81亿人民币，重点关注核心区域资产，毛回报率上升至6.0%；而国内自用型买家偏好长期持有核心物业满足自用需求，回报率较低，资本价值溢价较高。

写字楼市场主导交易，占大宗成交60%-70%，上海陆家嘴作为最大子市场空置率低，租金全年上涨1.8%；零售物业市场成交偏弱，回报率稳定在6.5%，供应链因素限制了交易增长。非核心地区和新兴商务区吸引投资者，提供更高回报率机会。

第四季度主要交易包括固定回报资产收购，如盛邦国际大厦和国盛中心，以及陆家嘴高端物业买卖。土地市场活跃，楼板价创历史新高，尤其在浦东前滩板块，反映投资者对非核心地区地铁衔接的优越性认可。

展望未来，机构投资者预计将继续谨慎，寻找不良资产机会，而自用型买家将推动核心区域新建物业需求。市场可能面临融资困难和超额供应风险，但税收改革和自贸区扩展可能缓解负担，促进租赁市场发展。总体而言，市场分化加剧，机会与风险并存，建议关注增值潜力高资产。