建筑和工程2017年日常报告：Q2基金加仓PPP，可布局PPP-杭萧钢构-建筑国企_12页-1mb

建筑和工程行业2017年Q2分析总结

核心内容

本报告为2017年第二季度建筑和工程行业的分析报告，重点分析了基金持仓变化、行业趋势以及投资建议。

主要观点

基金持仓变化

• 建筑板块基金持仓比例在2017Q2末为1.44%，低于标准配置比例3.72%，环比减少0.85%。
• 基金持仓市值从Q1的667亿元下降至Q2的493亿元，下降约26%。
• 偏股混合型基金和被动指数型基金是持有建筑板块市值最多的基金类型，分别占29%和28.78%。

子行业表现

• 园林和钢结构子行业受到基金青睐，持仓比例有所上升。
• 国际工程、铁路建设、城轨建设等子行业持仓比例下降较多。

投资建议

• 推荐PPP（公共私营合作）相关企业，如东方园林、铁汉生态、龙元建设等。
• 建议关注建筑工业化领域，推荐杭萧钢构。
• 推荐建筑国企，如中国建筑、葛洲坝、中国交建等。
• 可积极关注基金持仓比例较低的标的，如西藏天路、达实智能等。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：17.00
• 市场优化平均市盈率：17.78
• 国金建筑和工程指数：4408.65
• 沪深300指数：3719.56
• 上证指数：3243.69
• 深证成指：10353.21
• 中小板综指：10983.46

基金持仓比例变化

• 增持排名前五的公司为苏交科、蒙草生态、全筑股份、铁汉生态、东方园林。
• 减持排名前五的公司为山东路桥、云投生态、神州长城、中钢国际、安徽水利。

基金持仓机构变化

• Q2和Q1末持仓机构数量前两名均为中国建筑和葛洲坝。
• 中国建筑持仓机构数增加8家，达到199家。
• 葛洲坝持仓机构数减少54家，达到124家。

基金持仓市值变化

• 偏股混合型基金持有市值143亿元，占总市值的29%。
• 被动指数型基金持有市值142亿元，占总市值的28.78%。
• 灵活配置型基金持有市值135亿元，占总市值的27.36%。

重点公司盈利预测

• 东方园林：2017 EPS 0.781，2018 EPS 1.156，2019 EPS 1.63
• 铁汉生态：2017 EPS 0.652，2018 EPS 1.02，2019 EPS 1.609
• 杭萧钢构：2017 EPS 0.473，2018 EPS 0.645，2019 EPS 0.753
• 美尚生态：2017 EPS 0.665，2018 EPS 0.89，2019 EPS 1.159
• 龙元建设：2017 EPS 0.468，2018 EPS 0.644，2019 EPS 0.875
• 中设集团：2017 EPS 1.384，2018 EPS 1.802，2019 EPS 2.286
• 苏交科：2017 EPS 0.844，2018 EPS 1.135，2019 EPS 1.419
• 腾达建设：2017 EPS 0.196，2018 EPS 0.379，2019 EPS 0.504
• 隧道股份：2017 EPS 0.573，2018 EPS 0.627，2019 EPS 0.689
• 山东路桥：2017 EPS 0.536，2018 EPS 0.747，2019 EPS 1.223
• 华建集团：2017 EPS 0.783，2018 EPS 1.002，2019 EPS 1.266
• 美晨科技：2017 EPS 0.793，2018 EPS 1.171，2019 EPS 1.536

风险提示

• 估值偏高
• 政策风险
• 宏观经济风险

投资评级说明

长期竞争力评级

• 高于行业均值

公司投资评级

• 买入：预期未来6一12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6一12个月内上涨幅度在5%一15%
• 中性：预期未来6一12个月内变动幅度在-5%一5%
• 减持：预期未来6一12个月内下跌幅度在5%以上

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上
• 增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5% -15%
• 中性：预期未来3一6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%一5%
• 减持：预期未来3一6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上