20170806-安信证券-建筑行业周报_PPP规范发展推进_关注国企及中报超预期_17页_891kb

报告摘要

2017年8月6日发布的建筑行业周报，重点分析了PPP规范发展、装配式建筑推进、特色小镇建设以及“一带一路”政策对建筑行业的影响。同时，报告还提供了行业表现、投资组合建议及风险提示等内容。

PPP规范发展：财政部召开座谈会，强调PPP项目的规范发展，要求强化财政承受能力论证，统一执行口径，加强信息公开，严禁借PPP变相举债。PPP项目将更加注重质量和合规性，推动行业长期、健康、可持续发展。
PPP项目落地情况：截至2017年6月底，全国入库PPP项目累计投资额达16.36万亿元，已签约落地项目投资额3.3万亿元，落地率为34.2%。多地PPP项目推进，如四川资阳市雁江区停车场PPP-ABS项目为全国首单无外部增信的区县级PPP-ABS项目。
特色小镇建设：浙江公布第三批35个特色小镇创建名单，杭州在数量上占据明显优势。PPP模式在农业领域也有新进展，河北、江苏、安徽等省份的20个项目入围首批农业PPP试点。
装配式建筑与建筑工业化：央企及民营龙头企业积极布局装配式建筑，杭萧钢构与中建钢构等公司通过技术授权模式和订单增长受益，钢结构企业如东南网架、富煌钢构等订单增长显著。
行业配置价值：建筑行业并非周期性行业，而是“涨量”逻辑，依赖订单增长。当前低估值的大建筑公司具有配置价值，业绩超预期的标的和超跌公司具备进攻性。

公司	最新收盘价	周涨幅	相对HS300涨幅
杭萧钢构	10.75	4.67%	5.06%
安徽水利	7.97	4.05%	4.43%
广田集团	8.77	-0.68%	-0.29%
中国建筑	9.98	-2.92%	-2.53%
北方国际	24.12	-4.02%	-3.63%
岭南园林	24.83	-4.83%	-4.44%
蒙草生态	10.40	-6.98%	-6.59%
葛洲坝	10.52	-7.88%	-7.50%

PPP-ABS项目：四川资阳市雁江区停车场PPP-ABS项目成功落地，标志着PPP-ABS模式在地方项目中的应用。
特色小镇：浙江公布第三批35个特色小镇创建名单，杭州在数量上占据优势。
“一带一路”：中国与沿线国家贸易额达5115亿美元，占全国贸易总额27%。IMF预测未来五年“一带一路”沿线国家基建投资将超3万亿美元。
交通建设：广东省2017年计划投资1150亿元用于交通基础设施建设，上半年完成投资约588亿元，占年计划的51.1%。
绿色金融与投资：中国保监会数据显示，上半年保险业投资“一带一路”6994亿元、绿色金融5923亿元、棚户区改造1241亿元、京津冀协同发展1120亿元。