纺织服装行业月度报告：国产运动品牌保持高增长，家纺需求旺季到来-20210909-财信证券-17页_693kb

纺织服装行业月度报告总结

核心内容

2021年9月发布的纺织服装行业月度报告显示，行业整体保持增长态势，尤其在运动鞋服和家纺领域表现突出。行业评级为“同步大市”，维持不变。市场行情显示，纺织服装（申万）指数在2021年8月上涨2.87%，在申万28个行业中排名19位，二级子行业中纺织制造涨幅最大，达到5.48%。

主要观点

• 运动鞋服行业高景气：受东京奥运会和《全民健身计划（2021-2025年）》影响，运动鞋服需求旺盛，销售增速加快，国产品牌表现亮眼。推荐关注比音勒芬（002832.SZ）、华利集团（300979.SZ）、健盛集团（603558.SH）。
• 家纺行业需求旺季到来：国内疫情好转，婚庆需求延迟释放，叠加居家时间延长，家纺销售有望加速增长。推荐关注梦洁股份（002397.SZ）、富安娜（002327.SZ）、罗莱生活（002293.SZ）、水星家纺（603365.SH）。
• 线上销售持续增长：运动鞋服、家纺等品类线上销售增长显著，尤其是运动鞋服同比增长24.17%，家纺同比增长18.61%。线上渠道成为推动业绩增长的重要力量。
• 出口数据有所波动：1-7月纺织服装累计出口金额同比增长7.79%，但7月当月出口金额同比减少9.65%，主要受海外疫情反复和需求趋于稳定影响。
• 棉花价格上涨：受全球极端天气影响，棉花产量减少，叠加国内需求旺盛，带动棉花价格持续上涨，中国棉花价格328指数和CotlookA价格指数均上涨。

关键信息

行业表现

• 2021年8月：上证综指上涨4.31%，沪深300下跌0.12%，纺织服装（申万）指数上涨2.87%，位列申万28个行业第19位。
• 二级子行业：纺织制造指数上涨5.48%，服装家纺指数上涨1.67%。
• 三级子行业：毛纺、丝绸、印染、辅料等板块涨幅显著，其中毛纺涨幅最大，达13.94%。

估值情况

• 纺织服装（申万）板块：市盈率为22.51倍，较全部A股（34.46倍）折价34.68%。
• 二级子行业：纺织制造市盈率17.37倍，服装家纺市盈率23.81倍。
• 三级子行业：丝绸市盈率最高（50.82倍），毛纺市盈率次之（45.94倍）。

重点公司动态

• 罗莱生活（002293.SZ）：拟购买土地使用权用于新总部和智慧工业园区建设，上半年线上收入增长51.73%，占营收29.65%。
• 健盛集团（603558.SH）：2021H1归母净利润增长96.4%，棉袜业务增长27.6%，无缝业务增长18.6%。
• 比音勒芬（002832.SZ）：2021H1归母净利润增长52.14%，积极布局线上渠道，线上收入增长41%。
• 地素时尚（603587.SH）：2021H1归母净利润增长30.93%，推动品牌年轻化，线上渠道表现强劲。
• 富安娜（002327.SZ）：2021H1归母净利润增长25.37%，电商渠道占比达42.88%，持续优化线上运营。
• 水星家纺（603365.SH）：2021H1归母净利润增长72.43%，线上线下渠道融合，提升品牌影响力。
• 开润股份（300577.SZ）：2021H1归母净利润增长50.79%，线上收入增长41%，积极拓展新渠道。
• 锦泓集团（603518.SH）：2021H1归母净利润增长5400.14%，线上收入占比提升至29.65%，数字化转型成效显著。
• 森马服饰（002563.SZ）：2021H1归母净利润增长2980.24%，儿童服饰业务表现突出，市场占有率保持第一。
• 爱慕股份（603511.SH）：2021H1归母净利润增长58.64%，持续推进品牌升级和营销创新。

行业动态

• 《全民健身计划（2021-2025年）》：明确到2025年体育产业总规模达到5万亿元，将带动体育运动产业链发展，利好头部运动品牌和器材制造商。
• 抖音电商818数据：国潮好物销量同比增长443%，国产运动品牌如李宁、鸿星尔克、安踏等在体育用品销售中表现亮眼。

风险提示

• 原材料价格波动：棉花、化纤等原材料价格上涨可能影响企业成本。
• 疫情反复：疫情可能影响终端客流量，尤其是线下渠道。
• 行业竞争加剧：市场竞争激烈，可能导致利润率下降。
• 市场需求不及预期：经济复苏不及预期可能影响整体消费意愿。

投资建议

建议关注以下领域和个股：

• 运动鞋服：比音勒芬（002832.SZ）、华利集团（300979.SZ）、健盛集团（603558.SH）。
• 家纺：梦洁股份（002397.SZ）、富安娜（002327.SZ）、罗莱生活（002293.SZ）、水星家纺（603365.SH）。

投资评级说明

免责声明

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