20210909-财信证券-纺织服装行业月度报告_国产运动品牌保持高增长_家纺需求旺季到来_17页_1mb

纺织服装行业月度报告总结

核心内容

2021年9月发布的纺织服装行业月度报告指出，行业整体保持增长态势，其中国产运动品牌和家纺行业表现尤为突出。在政策支持和市场需求复苏的双重推动下，行业景气度持续提升，具备良好的投资机会。

主要观点

1. 行业整体表现

• 2021年8月，上证综指上涨4.31%，沪深300下跌0.12%，纺织服装（申万）指数上涨2.87%，在28个申万一级行业中排名第19位。
• 二级子行业中，纺织制造（申万）指数上涨5.48%，服装家纺（申万）指数上涨1.67%。
• 行业市盈率为22.51倍（中值法），对比全部A股折价34.68%，对比沪深300折价7.14%。

2. 国产运动品牌持续高增长

• 受东京奥运会氛围影响，叠加七夕、假期等促销节点，运动鞋服销售增速加快，国产品牌表现亮眼。
• 推荐关注：比音勒芬（002832.SZ）、华利集团（300979.SZ）、健盛集团（603558.SH）等龙头公司。

3. 家纺需求进入旺季

• 国内疫情反复，婚庆需求延迟释放，居家时间延长，带动床上用品需求。
• 金秋十月婚庆旺季和房地产后周期收房入住高峰将推动家纺行业加速增长。
• 推荐关注：梦洁股份（002397.SZ）、富安娜（002327.SZ）、罗莱生活（002293.SZ）、水星家纺（603365.SH）等中高端家纺品牌。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 2021年8月，纺织服装（申万）指数涨幅为2.87%，在28个一级行业中排名靠前。
• 纺织制造表现优于服装家纺，前者涨幅达5.48%，后者为1.67%。
• 8月共有68只股票上涨，33只下跌，涨幅前五为牧高迪（84.01%）、华生科技（44.59%）、台华新材（31.34%）、三夫户外（23.69%）、浙江自然（23.60%）；跌幅前五为ST摩登（-30.79%）、洪兴股份（-21.70%）、稳健医疗（-18.48%）、朗姿股份（-18.37%）、延江股份（-18.00%）。

2. 行业数据跟踪

2.1 服装家纺

• 1-7月社会消费品零售总额为24.68万亿元，同比增长20.70%。
• 服装鞋帽类商品销售额累计7673亿元，同比增长29.80%。
• 线上销售方面，运动鞋服增长最快（24.17%），家纺增长18.61%，童装增长6.49%。
• 出口数据：1-7月纺织服装累计出口金额同比增长7.79%，但7月当月出口金额同比减少9.65%。

2.2 纺织制造

• 中国棉花价格328指数为18127元/吨，环比上涨396元，同比上涨5419元。
• CotlookA价格指数为103.75美分/磅，环比上涨3.50美分，同比上涨32.65美分。
• 棉花产量：2021年度全国棉花预计产量为576.31万吨，同比减少2.71%。
• 库存情况：7月国内棉花商业库存为250.3万吨，环比下降17.05%，同比减少12.61%。
• 出口情况：7月棉花进口量为14万吨，同比下降3%。

3. 公司公告和行业动态

3.1 公司动态

• 罗莱生活：拟购买土地使用权用于建设新总部和智慧工业园区，推动产能和数字化升级。
• 健盛集团：2021H1归母净利润增长96.4%，棉袜业务增长27.6%，无缝业务增长18.6%。
• 比音勒芬：2021H1归母净利润增长52.14%，线上销售增长41%，积极布局新零售。
• 锦泓集团：2021H1归母净利润增长5400.14%，线上收入占比提升至29.65%。
• 水星家纺：2021H1归母净利润增长72.43%，线上销售增长46.27%，品牌升级与产品创新助力增长。
• 富安娜：2021H1归母净利润增长25.37%，电商业务占比达42.88%，会员销售占比提升。
• 地素时尚：2021H1归母净利润增长30.93%，品牌营销和电商渠道持续发力。
• 爱慕股份：2021H1归母净利润增长58.64%，市场占有率保持第一，创新营销和全渠道优化助力业绩。
• 森马服饰：2021H1归母净利润增长2980.24%，儿童服饰业务表现突出。

3.2 行业动态

• 国务院印发《全民健身计划（2021-2025年）》，提出到2025年体育产业总规模达5万亿元，利好运动器材和代工制造企业。
• 抖音电商发布818数据，国潮好物销量同比增长443%，国产运动品牌销量增长显著，李宁、鸿星尔克、回力、安踏、贵人鸟成为最受欢迎品牌。

风险提示

• 原材料价格波动可能对成本产生影响。
• 疫情反复可能影响线下客流量和消费意愿。
• 行业竞争加剧，对市场份额和盈利能力构成压力。

投资建议

• 推荐关注：比音勒芬、华利集团、健盛集团、梦洁股份、富安娜、罗莱生活、水星家纺等公司。
• 谨慎推荐：健盛集团、罗莱生活、富安娜等公司，需关注市场竞争和需求变化。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
• 行业投资评级：同步大市，行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不构成任何投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者需自行判断。

资料来源：Wind，财信证券