20240521-中邮证券-立中集团-300428.SZ-免热合金再下一城_国产化的历史突破_5页_418kb

立中集团（300428）公司点评报告总结

核心事件

立中集团全资子公司天津新立中合金于近期获得某头部新能源车企的免热处理合金材料资质认证，表明该材料已通过客户的技术评估。

重点点评

此次认证标志着公司在一体化压铸免热处理合金材料领域的技术实力获得认可，有助于推进规模化量产，提升盈利能力和市场占有率。公司具备技术、客户和产能优势，在该材料国产化进程中占据领先地位。

行业前景

新能源汽车一体化压铸技术快速发展，国内外厂商竞争加剧。据测算，到2025年我国免热处理合金市场规模预计达到991亿元（全球为1728亿元），国内企业市占率有望稳步提升。

盈利预测

中邮证券预计公司2024-2026年归母净利润分别为106.6亿元、118.7亿元、139.3亿元，每股收益分别为1.69元、1.88元、2.20元。

投资评级

维持“买入”评级。PE估值分别为1227倍、1102倍、940倍。

风险提示

1. 铝价波动风险
2. 项目进度及需求不及预期
3. 政策变动等不可控因素
   请务必阅读正文后的免责条款。