20201010-山西证券-医药行业周报_建议关注新冠疫苗研发动态及三季报披露情况_9页_907kb

医药生物行业周报总结（20201010）

核心内容

本报告总结了2020年10月10日医药生物行业的市场表现、新冠疫苗研发进展、三季报披露建议、行业要闻及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的行业动态与投资建议。

主要观点

• 行业整体表现良好：医药生物行业在两周内上涨2.53%，跑赢沪深300指数0.10个百分点，在28个申万一级子行业中排名第11位。
• 细分行业差异显著：医疗服务涨幅最大，达到6.77%；医药商业表现较差，下跌0.86%。
• 医药生物行业估值较高：截至2020年10月9日，申万一级医药行业PE（TTM）为50.62倍，相对沪深300最新溢价率为240%。
• 新冠疫苗研发进展迅速：我国在新冠疫苗研发方面处于全球领先地位，已有3个灭活疫苗和1个腺病毒载体疫苗进入III期临床试验，进展顺利，上市在望。
• 建议关注重点企业：包括国产创新药龙头企业恒瑞医药，疫苗领域优质企业智飞生物、康泰生物、沃森生物，以及流感疫苗龙头华兰生物。
• 三季报披露将带来机会：建议投资者关注疫情后恢复趋势较好或表现超预期的细分板块及个股。

关键信息

市场回顾

• 两周沪深300指数上涨2.43%，报4681.14点。
• 医药生物行业上涨2.53%，在28个申万一级子行业中排名第11位。
• 医药商业下跌0.86%，医疗服务涨幅最大，达到6.77%。

行业估值情况

• 申万一级医药行业PE（TTM）为50.62倍，相对沪深300最新溢价率为240%。
• 医疗服务估值最高，达到137.63倍，医药商业估值最低，为19.56倍。

新型冠状病毒肺炎进展情况

• 全国累计确诊病例85536人，现有确诊病例206人，现有疑似病例4人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例80696人，境外输入累计确诊病例2987人。
• 海外累计确诊病例3704.97万人，美国、印度、巴西为确诊病例最多的国家，分别达789.45万人、697.70万人、505.72万人。

行业要闻

• 首个省际联盟带量采购启动：由四川、山西等8省（区）医保局联合开展，涉及17个药品。
• 门诊费用跨省直接结算扩大试点：国家医保局在12个试点省市基础上，加快异地就医结算制度落实。
• 医药代表备案管理办法发布：明确医药代表为药品上市许可持有人的专业人员，非销售人员。
• 中药注册新政发布：中药注册分类明确，包括中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂、同名同方药等。
• 2020年医学诺奖揭晓：三位科学家因对丙型肝炎的研究获得诺贝尔生理学或医学奖。

风险提示

• 疫情发展超预期的风险
• 行业政策风险
• 药品安全风险
• 研发风险
• 业绩不达预期风险

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师信息

• 王腾蛟：执业登记编码S0760518090002，电话0351-8686978，邮箱wangtengjiao@sxzq.com
• 刘建宏：执业登记编码S0760518030002，电话0351-8686724，邮箱liujianhong@sxzq.com

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