20260313-瑞达期货-菜籽类市场周报_26页_2mb

报告摘要

本周菜籽类市场整体呈现上涨趋势，主要受到中东地缘政治冲突的影响，国际油价上涨带动植物油生物燃料需求预期上升。同时，加菜籽反倾销终裁结果公布，关税政策调整对市场影响有限，但对远期供应形成一定压力。此外，国内现货价格与期货价格之间的基差维持在中等水平，市场情绪较为活跃。

行情回顾：本周菜油期货05合约收盘价为9821元/吨，较上周上涨155元/吨。
行情展望：
- 加拿大统计局数据显示，2026年加菜籽种植面积意向增加1%，至2180万英亩，低于市场预期。
- 2026/27年度加菜籽产量预计为1920万吨，低于上年的2180万吨。
- 中东冲突升级，国际油价上涨，推动植物油生物燃料需求预期。
- 印尼加快B50生柴道路测试，以防原油供应受中东冲突影响。
- 国内加菜籽反倾销终裁结果公布，关税维持在约15%（5.9%+9%），进口量有望增加，但市场已有预期，影响有限。
期现市场：
- 江苏地区菜油现货价格报10540元/吨，较上周有所回升。
- 菜油05合约与现货价差为+719元/吨。
- 菜油5-9合约价差为+118元/吨，处于近年同期中等水平。
- 期货主力合约期现比值为3.79，现货平均价格比值为3.7。
持仓变化：
- 菜油期货总持仓量为244392手，较上周减少47997手。
- 前二十名净持仓为-14280，净空持仓有所增加。

行情回顾：本周菜粕期货05合约收盘价为2591元/吨，较上周上涨217元/吨。
行情展望：
- 加菜粕反歧视措施取消，加菜籽关税明显回降，加拿大菜籽及菜粕将回流国内，增加远期供应压力。
- 美豆生物燃料政策利好，提振豆油需求，美豆压榨强劲支撑美豆市场。
- 当前仍处于水产需求淡季，菜粕需求以刚性为主。
- 市场对政策调整已有预期，整体影响有限。
期现市场：
- 江苏南通菜粕现货价报2720元/吨，较上周明显回升。
- 菜粕05合约与现货价差为+129元/吨。
- 菜粕5-9合约价差为+119元/吨，处于近年同期中等水平。
持仓变化：
- 菜粕期货总持仓量为600522手，较上周减少253968手。
- 前二十名净持仓为-100227，较上周净空持仓减少。