> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年6月18日菜籽类市场周报总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月第18周菜油及菜粕的期现市场走势、产业链情况、供需变化以及期权市场动态，为市场参与者提供全面的市场洞察和策略建议。 ## 主要观点 ### 菜油市场 - **行情回顾**：本周菜油期货震荡收低，09合约收盘价为9685元/吨，较上周下跌189元/吨。 - **行情展望**：USDA报告指出，2026/27年度全球菜籽产量预计为9690.9万吨，同比增加134.2万吨；期末库存预计为1217.6万吨，同比增加32.2万吨。但加拿大菜籽播种进度偏慢，天气风险仍存。 - **国际油价**：国际油价高位下挫，拖累油脂市场。 - **国内因素**：传统消费淡季来临，油脂现货市场购销清淡；进口菜籽到港增多，油厂开机率回升，供应压力边际增加。 - **期现比值**：菜油09合约与现货比值为4.24，现货平均价格比值为4.3。 - **净持仓变化**：本周菜油前二十名净持仓为-39574，较上周净空持仓增加。 - **基差**：江苏地区现货价与09合约基差为+445元/吨，处于中等水平。 - **月间价差**：菜油9-1价差为+37元/吨，处于近年同期中等水平。 ### 菜粕市场 - **行情回顾**：本周菜粕期货震荡收涨，09合约收盘价为2286元/吨，较上周上涨27元/吨。 - **行情展望**：USDA报告相对平淡，美国大豆优良率保持在66%，整体良好天气对市场带来压力。国内终端养殖亏损，豆粕采购积极性受抑制；南美大豆到港高峰期，供应压力较大。菜粕自身供应增加，但饲料厂需求有限，豆粕替代优势明显。 - **期现比值**：江苏地区现货价与09合约基差为+54元/吨。 - **净持仓变化**：本周菜粕前二十名净持仓为-291508，较上周净空持仓减少。 - **月间价差**：菜粕9-1价差为+58元/吨，处于近年同期偏低水平。 - **豆菜粕价差**：豆粕-菜粕09合约价差为656元/吨，现货价差为450元/吨。 ## 关键信息 ### 期现市场 - **菜油期货价格**：总持仓量为277091手，较上周减少45704手。 - **菜粕期货价格**：总持仓量为920784手，较上周减少101325手。 - **菜油现货价格**：江苏地区报10130元/吨，较上周小幅回落。 - **菜粕现货价格**：江苏南通地区报2340元/吨，较上周基本持平。 - **仓单数据**：菜油注册仓单量为400张；菜粕注册仓单量为2663张。 ### 产业链情况 #### 油菜籽 - **进口到港预估**：2026年6、7、8月油菜籽预估到港量分别为63、41、68万吨。 - **库存变化**：2026年第24周末，国内进口油菜籽库存总量为53.80万吨，环比增加3.30万吨。 - **压榨利润**：截止6月17日，进口油菜籽现货压榨利润为+180元/吨。 - **压榨量**：2026年第24周沿海油厂菜籽压榨量为10.03万吨，开机率为25.63%。 #### 菜籽油 - **库存变化**：2026年第24周末，国内进口压榨菜油库存量为37.96万吨，环比下降2.84%。 - **合同量变化**：2026年第24周末，国内进口压榨菜油合同量为33.78万吨，环比减少1.80%。 - **产量数据**：2026年4月食用植物油产量为384.2万吨；2026年2月累计餐饮收入报4605亿元。 #### 菜粕 - **库存变化**：2026年第24周末，国内进口压榨菜粕库存量为1.60万吨，环比下降39.62%。 - **进口量变化**：2026年4月菜粕进口总量为251968.04吨，同比减少15.61%，环比减少41664.84吨。 ## 期权市场分析 - 菜油及菜粕期权市场未提供详细分析，但期货市场走势反映市场对供应和需求的预期。 ## 总结 - 菜油期货受国际油价走低及国内供应压力增加影响，持续震荡下行，但基差仍维持在中等水平。 - 菜粕期货受美豆反弹影响，低位震荡走高，但整体仍偏弱，豆粕替代优势明显，压制菜粕需求。 - 供应端方面，油菜籽进口量增加，压榨量回升，但进口到港仍存在波动，天气及政策因素对市场有潜在影响。 - 需求端表现疲软，终端消费清淡，豆粕需求受养殖亏损影响，菜粕库存下降，但供应仍偏高。 - 产业链各环节价格与价差变化表明，市场整体处于震荡偏弱格局，需关注国际油价、天气变化及国内消费动态。