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2026年5月29日菜籽类市场周报总结

核心内容

本周菜籽类市场受到美伊局势反复、气候因素以及国内供需变化等多重因素影响，整体呈现高波动性。菜油期货震荡上涨，而菜粕期货则震荡收低。市场对美伊谈判的乐观预期以及厄尔尼诺气候对产量的影响，成为支撑油籽油料市场的重要因素。然而，中东局势的不确定性以及国内油脂消费淡季，也对市场造成压制。

主要观点

菜油市场

• 行情回顾：本周菜油期货震荡上涨，09合约收盘价为9906元/吨，较上周上涨281元/吨。
• 行情展望：加菜籽播种进度偏慢，但预计未来一周气温将达30摄氏度，有助于加快播种。国内进口菜籽到港增多，油厂开机率回升，供应压力边际增加。
• 持仓变化：本周菜油期货前二十名净持仓为-12514，较上周有所减少。
• 期现比值：菜油09合约与现货价格比值为4.305，处于近年同期中等水平。
• 基差：江苏地区菜油现货价报10330元/吨，活跃合约期价与现货价基差为+424元/吨。
• 价差：菜油9-1价差为+39元/吨，处于近年同期中等水平。

菜粕市场

• 行情回顾：本周菜粕期货震荡收低，09合约收盘价为2301元/吨，较上周下跌36元/吨。
• 行情展望：美伊谈判预期和厄尔尼诺气候支撑市场，但终端养殖亏损和南美大豆到港高峰期压制豆粕采购积极性，菜粕供应压力增加，需求端有所提升。
• 持仓变化：本周菜粕期货前二十名净持仓为-324334，较上周增加。
• 期现比值：菜粕09合约与现货价格比值为4.38，处于近年同期偏高水平。
• 基差：江苏地区菜粕现货价报2380元/吨，活跃合约期价与现货价基差为+79元/吨。
• 价差：菜粕9-1价差为+48元/吨，处于近年同期偏低水平。

关键信息

期现市场

• 菜油：本周期货价格震荡上涨，总持仓量增加。现货价格小幅回升，基差走强。
• 菜粕：期货价格震荡收低，总持仓量增加。现货价格小幅回落，基差维持。

产业链情况

• 供应端：
  • 进口到港量：2026年4月油菜籽进口量为255777.17吨，环比增加8491.32吨，同比减少47.72%。
  • 库存变化：国内进口油菜籽库存总量为35.70万吨，较上周增加1.20万吨。
  • 压榨量：截至2026年第21周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为11.05万吨，开机率28.24%。
  • 压榨利润：进口油菜籽现货压榨利润为+144元/吨。

价差分析

• 菜豆油价差：09合约价差为1353元/吨，本周价差窄幅震荡走扩。
• 菜棕油价差：09合约价差为+314元/吨，本周价差窄幅震荡走扩。
• 豆菜粕价差：09合约价差为690元/吨，现货价差为470元/吨。

结论

综合来看，菜油期货受美伊局势和气候因素影响，维持高位震荡，短期波动性较大。菜粕则因供应增加和需求变化，处于偏弱震荡趋势，净空持仓有所增加。进口油菜籽到港量和库存变化显示供应端压力有所缓解，但终端需求仍受压制。市场整体仍需关注中东局势、气候条件以及国内消费变化对菜籽类市场的影响。