20201101-华泰证券-电力设备与新能源行业周报（第四十四周）_20页_1mb

行业周报（第四十四周）总结

核心内容

本行业周报聚焦于新能源和电力设备领域，重点分析了新能源车、光伏、风电及电力设备的市场表现和行业趋势。整体来看，新能源车和光伏板块表现突出，而风电和电力设备板块也受到关注。报告认为，新能源行业正进入高质量发展的新阶段，行业龙头将受益于装机增长和市占率提升。此外，政策支持和技术创新推动了新能源产业的长期增长潜力。

主要观点

新能源车

• 上海外牌限行新政可能拉动新能源车销量，特斯拉或为最大受益者。
• 《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》即将发布，为产业长期发展指明方向。
• 产业链公司三季度利润环比改善，预计四季度业绩有望继续提升。
• 推荐关注宁德时代、新宙邦、麦格米特、当升科技、科达利、亿纬锂能、欣旺达等公司。

光伏

• 国家主席提出“拉长长板”战略，光伏行业具有显著的国际竞争力。
• 前三季度新增装机同比增长17%，四季度组件需求或创历史新高。
• 硅料价格小幅回调，硅片价格稳定，组件价格受成本端影响，盈利压力较大。
• 推荐关注隆基股份、中环股份等龙头企业，关注大尺寸组件带来的竞争力提升。

风电

• 风电投资维持高位，四季度并网高峰将至。
• 十四五规划将推动风电装机增长，碳中和目标为行业提供长期发展动力。
• 重点推荐金风科技，其风机交付量创历史新高，毛利率有望回升。
• 海上风电和大基地建设为行业带来新的增长点。

电力设备

• 十九届五中全会强调绿色生产方式，电网投资有望提升。
• 国家电网计划在“十四五”期间投资6万亿元，推动综合能源系统发展。
• 推荐关注国电南瑞和林洋能源，其信息化和智能电表业务表现亮眼。

关键信息

周涨幅前十公司

周跌幅前十公司

重点推荐公司及动态

• 宁德时代：全球动力电池龙头，与特斯拉等海外客户合作深入，预计20Q4业绩环比改善。
• 新宙邦：电解液和有机氟化工双轮驱动，20Q3净利润同比增长，2021年目标价92.5元。
• 麦格米特：平台型电气企业，业务布局优势明显，预计20Q3净利润环比改善。
• 当升科技：正极材料业务量利齐升，20Q3净利润同比大幅增长。
• 科达利：动力电池业务持续向好，20Q3净利润环比改善。
• 亿纬锂能：动力电池业务增长，20Q3净利润下滑主要因锂原电池收入减少。
• 欣旺达：20Q3净利润同比大幅增长，动力电池业务有望迎来拐点。
• 隆基股份：组件渠道和品牌能力优化，20Q3营收和净利润双增长。
• 中环股份：大硅片普及加速，20Q3净利润稳步增长。
• 金风科技：风机销售容量大幅提升，20Q3净利润增长显著。
• 国电南瑞：二次设备龙头，20Q3净利润同比大幅增长。

行业动态

• 新能源车：充电基础设施持续增长，特斯拉上海生产线准备就绪，比亚迪推出新电动车平台。
• 光伏：云南3GW光伏基地项目由多家国企中标，山西发布可再生能源电力消纳责任权重实施方案，住建部发布太阳能发电工程项目规范。
• 风电：联合动力发布新机型，中国海装启动海上风电产业园建设，金风科技中标多个风电项目，业绩显著增长。

风险提示

• 新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长不达预期。
• 光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈。
• 风电装机不达预期，弃风限电改善不达预期。

图表与数据

• 行业周涨幅和跌幅图表。
• 重点公司EPS和P/E预测表。
• 光伏组件、硅料、硅片等价格走势图表。
• 新能源车、光伏、风电行业动态汇总。

总结

本周新能源车和光伏板块表现强劲，风电和电力设备板块同样受到关注。政策支持和技术进步推动行业向高质量发展迈进，重点公司如宁德时代、新宙邦、隆基股份、金风科技等业绩改善，未来增长潜力显著。行业整体趋势向好，建议投资者关注相关龙头公司及细分领域机会。