20181104-华泰证券-通信行业周报（第四十四周）_7页_664kb

行业周报（第四十四周）总结

核心内容

本周通信行业整体表现强劲，通信（中信）指数上涨3.47%，跑赢上证综指（+2.70%）和创业板指（+4.82%）。通信板块多只股票高开，其中精伦电子涨幅最高，达到24.60%。市场关注点主要集中在中美贸易磋商进展和5G商用进程。

主要观点

• 中美贸易关系：美国商务部于10月29日将福建晋华列入“实体名单”，限制其采购美国技术产品。随后，中美领导人通电话强调加强沟通与磋商，表明双方希望缓解紧张关系。该事件对通信设备行业造成一定影响，但随着中美沟通的加强，市场情绪有所回暖。
• 5G商用进程：中国联通与首钢集团合作打造国内首个5G智慧园区，标志着5G商用进程的加速。中国移动也宣布将集采500万片NB单模组，成为目前业界最大规模的NB模组集采，预计将推动NB-IoT连接和应用的放量，利好物联网行业发展。
• 行业动态：中国移动的NB模组集采规模远超此前中国电信和中国联通的采购量，显示出对物联网技术的高度重视。此外，三星电子第三季度营业利润同比增长21%，显示出全球科技巨头在5G和物联网领域的持续投入。

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司及动态

5G板块重点推荐

• 烽火通信：预计2018-2020年EPS为0.81/1.11/1.34元，维持“增持”评级。
• 中兴通讯：半年报亏损78亿元，但预计5G时期业绩增长，维持“增持”评级。
• 光迅科技：三季报业绩符合预期，预计2018-2020年EPS为0.57/0.65/0.83元，维持“增持”评级。

云计算板块重点推荐

• 光环新网：预计2018-2020年EPS为0.47/0.68/0.98元，维持“增持”评级。

物联网板块推荐

• 和而泰：智能控制器标的。
• 高新兴、广和通：通信模组标的。

风险提示

1. 云计算需求下滑：若云计算需求下滑，相关企业收入可能不及预期。
2. 中美贸易摩擦升级：可能影响通信设备行业的跨国合作和市场拓展。
3. 5G发展进程不及预期：若5G发展滞后，产业链相关企业收入和利润可能不达预期。

重点公司概览

行业动态

• 中国移动NB模组集采：集采规模达500万片，是目前业界最大规模，预计带动NB-IoT连接和应用的放量。
• 中国联通5G园区：与首钢集团合作打造国内首个5G智慧园区，推动5G技术在实际场景中的应用。
• 苹果公司财报不佳：股价重挫7%，市值面临压力，但公司仍在积极回购股票。
• 三星电子财报表现：第三季度营业利润同比增长21%，显示出强劲的盈利能力。

评级说明

• 行业评级：以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
  • 增持：行业股票指数超越基准。
  • 中性：行业股票指数基本与基准持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准。
• 公司评级：以报告发布日后6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

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