20181104-华泰证券-中小市值行业周报（第四十四周）_11页_1mb

行业周报（第四十四周）总结

核心内容

本周行业周报聚焦于市场波动、政策变化及公司动态，重点分析了次新股市场的表现，质押风险的政策关注，以及并购重组规则的完善。同时，报告也对IPO动态、重点公司业绩及未来展望进行了深入探讨。

主要观点

1. 市场表现：

   • 次新股指数单周上涨7.73%，展现出高弹性。
   • 上证综指、深证成指、创业板指分别上涨2.99%、4.83%、6.74%。
   • 北上资金净流入创新高，达到346.34亿元，显示市场流动性持续回暖。
   • IPO批文发布有助于缓解存量资金压力。

2. 政策动向：

   • 中央政治局会议再次强调“六个稳”，并关注经济下行压力。
   • 民营企业座谈会特别指出解决质押风险，提出6项举措，包括减轻企业税费负担、解决融资问题等。
   • 证监会试点定向可转债作为并购重组支付工具，进一步完善并购规则。

3. 质押风险与价值反转：

   • 存在质押风险但质地优良的标的可能实现价值反转。
   • 筛选标准包括：大股东质押比例在50%-80%之间、年初至今跌幅超过20%、市盈率及扣非市盈率低于20倍、经营现金流为正、资产负债率低于60%、中报业绩与收入同比正增长、商誉占比低于30%。

4. 重点公司及动态：

   • 中新赛克、华体科技、元隆雅图三季报业绩符合预期，且被重点推荐。
   • 中新赛克预计2018年全年净利润增长40%-70%，公司积极拓展国内外市场。
   • 华体科技预计2018-2020年EPS分别为0.98、1.63、2.45元，维持“增持”评级。
   • 元隆雅图三季报业绩符合预期，预计全年净利润增长20%-40%，公司业务延展空间大。
   • 拓斯达拟募资8亿元用于新建苏州智能产业园，提升华东市场竞争力。
   • 海顺新材拟收购石家庄中汇药包68%股权，扩大产品类型与渠道。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

IPO一周动态

• 上周证监会审核了3家公司，罗博特科、西安银行获通过，通宝光电取消审核。
• 罗博特科：专注于工业互联网、工业人工智能及大数据技术，致力于智能制造执行系统。
• 西安银行：区域性股份制商业银行，注册资本30亿元，是陕西地方金融机构的重要组成部分。

打新策略

• 本周重点推荐的打新公司包括贝通信（603220.SH）和中国人保（601319.SH）。
• 贝通信：主要提供通信网络技术服务，客户包括三大电信运营商及大型企业。
• 中国人保：综合性保险（金融）公司，旗下拥有多家专业子公司。

风险提示

• 次新股部分个股估值偏高。
• 大体量新股上市可能对市场流动性形成压力。
• 中美贸易冲突可能对市场情绪造成负面影响。

行业走势与子板块

• 本周行业整体上涨，次新股板块涨幅最大。
• 各子板块涨跌情况各异，部分公司因质押风险或行业调整出现下跌。

重点公司概览

行业动态

• 中新赛克：发布三季报，预计全年净利润增长40%-70%，公司积极拓展国内外市场。
• 华体科技：业绩符合预期，预计2018-2020年EPS分别为0.98、1.63、2.45元。
• 元隆雅图：三季报业绩符合预期，公司业务延展空间大，预计全年净利润增长20%-40%。
• 拓斯达：拟募资8亿元用于新建苏州智能产业园，提升华东市场竞争力。
• 海顺新材：拟收购石家庄中汇药包68%股权，扩大产品类型与渠道。
• 新天科技：公司业务稳步发展，智慧水务、智慧农业节水等板块表现亮眼。
• 迪瑞医疗：上半年业绩符合预期，新产品销售有望于下半年发力。
• 中亚股份：上半年净利润增长12.63%，公司积极拓展市场。
• 东尼电子：受光伏行业政策影响，三季报净利润低于预期。
• 百洋股份：三季报业绩符合预期，公司业绩加速释放。

结论

本周市场表现积极，次新股板块涨幅显著，政策层面持续关注质押风险与流动性问题，有助于市场信心的提振。重点公司业绩表现良好，部分公司通过并购重组与产能扩张进一步增强竞争力。投资者可关注质地优良、质押风险较低的公司，同时留意IPO动态及打新机会。