20240204-YY评级-2024_01REITs观察_二级延续弱势_四季报出炉_18页_495kb

2024年1月REITs市场观察报告总结

整体概述

YY评级YY团队发布2024年1月公募REITs市场观察报告。1月REITs市场成交量与成交额有所恢复，二级市场整体表现偏弱。此外，29只公募REITs基金披露2023年四季报，展示各类型底层资产的经营情况。

新增舆情跟踪

1. 政策与行业层面：
   • 国家层面：联合印发《深入实施“东数西算”工程加快推进全国一体化算力网的实施意见》，提出完善REITs政策体系。
   • 地方推进：北京提出加强基础设施REITs申报力度、广东支持民间投资项目发行REITs、陕西鼓励文旅项目发行REITs。
2. 产品层面：
   • 2024年首单保租房类REITs（城投宽庭）正式上市。
   • 3只物流、1只能源类REITs获交易所反馈。
   • 顺丰控股公告拟申报仓储物流产业园类REITs。

成交量与价格回顾

• 成交量价：REITs总体活跃有所提升，除保障和生态环保外其他类均上升；保障类表现尤其亮眼。
• 二级市场净值：
  • 产权类REITs落为主流，仅华夏北京保障房上涨，其余跌幅较大，仓储物流中嘉实京东表现最弱。
  • 经营权类中高速公路有所上涨，但清洁能源与生态环保表现分化。

四季报报告亮点及分析

经营权限类

• 高速公路与新能源：高速类受益于去年低基数增长明显，新能源类REITs中国家电投表现亮眼。
• 生态环保：收入总同比修复，但自第三季度起季节性回落，部分出现亏损。

产权类

• 产业与仓储物流：
  • 产业园整体经营承压，出租率下降明显，房张江、中关村表现低迷。
  • 仓储物流维持稳定，但需关注租约调整及租金波动。
  • 保租房出租率稳定，华夏北京保障房成交表现优异。

报告指出整体市场价格承压，但保租房和仓储物流板块表现相对稳健，政策持续推动REITs发行扩容，有助于为市场提供投资机会。