20230803-YY评级-2023年7月REITs观察_市场有所回暖_二季报出炉_12页_466kb

2023年7月REITs市场观察
市场整体回暖，成交量与价格显著上涨；27只公募REITs披露二季度报。

一、 成交交易回顾

1. 成交量价： 所有资产类型成交量、成交金额和换手率均显著上升，除能源基础设施小幅下跌外。保障性租赁住房、生态环保等领域表现突出。
2. 价格表现：
   • 产权类REITs： 产业园、仓储物流、保租房价格多数上涨。
   • 经营权类REITs： 高速公路、生态环保、新能源价格普遍回升。

二、 权益价值与业绩回顾

1. 估值变化： 7月产权类REITs估值分化，部分产品中债IRR下降。
2. 业绩同比环比：
   • 经营权类（高速、环保、新能源）： 同比恢复，环比多数下降。
   • 产权类（产业园、物流、保租房）： 分化明显，部分受益于扩募，部分同比下降。

三、 二季度报分析

• 经营权类REITs： 高速公路业绩环比承压；生态环保部分稳健增长。
• 产权类REITs：
  • 产业园： 华安张江光大、博时蛇口受益于扩募；建信中关村业绩承压。
  • 其他类型： 物流仓储和保租房表现稳定，出租率维持高位。

四、 舆情动态

• 监管政策： 财政部等部门推动消费基础设施、商业不动产REITs试点，废止旧政策，扩大范围。
• 地方政策： 北京、江苏等地推动REITs落地，鼓励企业参与申报。

五、 市场趋势

• 新类型REITs（消费、商业）逐步落地；底层资产运营仍面临分化和地区性挑战。