2018-回顾DHL发展历程_以史为镜_可以知兴替_23页-1mb

DHL发展历程与顺丰战略分析总结

核心内容

• DHL的发展历程：从1969年创立于旧金山，逐步扩展为全球领先的物流品牌。
• 德邮入主DHL：2002年德国邮政收购DHL，2005年进一步并购Exel，强化其全球物流能力。
• 顺丰的国际化战略：顺丰通过收购DHL在华供应链业务，拓展供应链服务，向全球物流巨头迈进。
• 行业发展趋势：中国快递行业在电商推动下高速发展，但增速放缓，促使企业向供应链、冷链物流、跨境电商等新兴领域拓展。

主要观点

• DHL从初创到成为全球物流巨头，经历了多次并购与整合，包括收购宝隆洋行和Exel。
• 顺丰通过收购DHL在华供应链业务，不仅获得技术、经验，还借助DHL品牌提升自身市场地位。
• 顺丰在供应链、冷链物流、跨境电商等领域的布局，表明其发展目标已超越传统快递市场。
• 顺丰“三网合一”的战略（天网、地网、信息网）标志着其向智慧物流转型。

关键信息

DHL初创与早期发展

• 创立背景：1969年，Adrian Dalsey、Larry Hillblom和Robert Lynn在旧金山创立DHL，提供国际航空快递服务。
• 扩张历程：
  • 1971年：拓展至远东和环太平洋地区。
  • 1972年：开始在日本、香港、新加坡和澳大利亚提供服务。
  • 1974年：在伦敦设立第一家英国营业机构。
  • 1976-1978年：业务拓展至中东、拉丁美洲和非洲。
  • 1986年：进入中国市场，成立中外运敦豪。
  • 1993年：提供国内快递服务，成为第一家在中国提供国际航空速递服务的公司。
• 技术与服务创新：推出“珍宝箱”、“欧洲第一”等服务项目，设立电子数据交换系统，提升服务效率。

德邮入主，DHL变身世界物流巨头

• 德邮收购DHL：2002年初，德国邮政收购DHL，2002年底完成100%控股。
• 整合Exel：2005年并购Exel，强化DHL在全球物流市场的竞争力。
• 品牌统一：2003年，德国邮政将所有快递和物流业务整合至DHL品牌。
• 业务结构调整：DHL被划分为DHL Exel Supply Chain（DESC）和DHL Global Forwarding，以提升专业化程度。
• Exel在中国的影响：Exel在消费电子、医疗保健等领域有深厚经验，其客户结构更高端，盈利能力更强。

顺丰能否复制DHL成功之路

• 收购DHL在华供应链业务：2018年10月26日，顺丰以55亿元现金收购DHL在华供应链业务，包括敦豪北京和敦豪香港100%股权。
• 战略合作协议：顺丰与DHL签署《供应链战略合作协议》，约定合作期限为10年，可延长。
• 战略意义：
  • 整合DHL的供应链资源和品牌影响力，提升顺丰在供应链物流领域的竞争力。
  • 借助DHL的国际经验，拓展顺丰的全球市场布局。
  • 通过技术合作，推动顺丰智慧物流发展。
• 顺丰的业务布局：
  • 2006年：覆盖国内20多个省及直辖市，101个地级市。
  • 2013年：布局美国转运市场，涉足跨境物流。
  • 2014年：成立冷链物流事业部，推出冷运到家、冷运到店等服务。
  • 2016年：推出同城配送服务“即刻送”。
  • 2017年：与UPS成立合资公司，拓展国际快递业务。
  • 2018年：投资Flexport，拓展全球市场；成立中铁顺丰国际快运有限公司，布局高铁物流。

三网合一，打造高端货运物流生态圈

• 天网：以顺丰航空为核心，结合全货机、散航和无人机，构建航空运输体系。
• 地网：依托全国终端网点和中转分拨网络，形成覆盖全国的快递网络。
• 信息网：通过物联网、人工智能等技术，打造智慧物流系统，提升物流效率与客户体验。
• 鄂州机场项目：2018年获批建设，预计2021年实现运营，成为顺丰的航空货运枢纽。
• 智慧物流创新：
  • 自主研发订单管理系统、分拣支持系统等。
  • 推出“数据灯塔”大数据产品，助力客户决策。
  • 推进无人机、人工智能、智慧物流地图等技术研发，构建物流生态圈。

结语

顺丰通过收购DHL在华供应链业务，进一步拓展其供应链服务，从C端市场转向B端客户，推动其向高端物流生态圈发展。中国快递行业正处于转型升级的关键阶段，顺丰的国际化与智慧化布局，使其有望成为全球物流巨头。然而，新业务整合进度、频繁并购带来的成本上升仍是潜在风险。

风险提示

• 新业务整合发展进度不及预期。
• 频繁并购导致短期内各项费用大幅上升。

投资建议

• 投资评级：中性
• 分析师：陈晓
• 执业证书编号：S0590513120001
• 联系方式：
  • 电话：0510-82833217
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