20141214-中国银河-电子行业_周报-围绕_泛智能化_主线精选个股_12页_787kb

电子行业周报总结

核心内容

2014年12月14日发布的电子行业周报指出，电子行业在市场剧烈震荡后迎来估值修复，同时强调“泛智能化”趋势将成为未来电子产业的重要支撑点。智能手机市场进入“白银时代”，增速放缓和市场集中度上升成为主旋律。此外，行业重点分析了半导体、LED、PC及平板设备等领域的最新动态和未来发展趋势。

主要观点

• 智能手机市场进入白银时代：根据IDC数据，2014年全球智能手机出货量同比增长26.3%，但2015年增速将大幅下滑至12.2%。这表明智能手机市场已从高速增长转向稳定增长，竞争加剧，专利问题凸显。
• “泛智能化”需求增长：智能手机带动集成电路性能提升，智能汽车、智能家居等“泛智能化”需求将成为电子产业未来增长的重要驱动力。
• 行业轮动与估值修复：上周市场震荡，金融板块调整，成长股和低估值股轮流领涨。电子行业恐慌情绪消退，多数股票实现超跌反弹，估值水平有所修复。
• 重点个股推荐：持续推荐苹果产业链的信维通信、CNC产能投放和布局超精密连接器的长盈精密、布局汽车中控屏的长信科技和拥抱互联网的海康威视。

关键信息

长信科技

• 高管团队通过二级市场增持股票，传递出对公司前景的信心。
• 公司TFT减薄业务发展迅速，2015年有望实现2亿元以上的增量收入。
• 车载触控业务取得突破，产品已通过送样认证，有望成为北美T客户的主力供应商，并拓展丰田、通用等整车厂客户。

海康威视

• 公布H股公开发行方案，成功化解小非减持压力。
• 发行H股3.53亿股，约占发行后总股本的8%，并授予簿记管理人15%的超额配售权。
• 通过将龚总持有的A股转为H股，为海外投资者提供投资途径，推动公司估值修复。

智能手机市场动态

• 印度高等法院裁定小米侵犯爱立信专利，限制其在印度销售，反映海外市场竞争加剧。
• 小米在2014年第三季度出货量同比增长210.2%，成为亚太地区增长最快的厂商之一。

LED行业趋势

• UVLED市场潜力大：2014年UVLED产值为1.22亿美元，占UV市场15%。相比传统UV汞灯，UVLED具有环保、节能、寿命长等优势。
• LED照明市场：客户寻求更低成本解决方案，中功率LED成为主流，3030与2835LED广泛使用。
• 小间距显示屏：成为显示屏市场的新动能，推动行业技术升级和需求增长。

半导体市场展望

• 2015年全球半导体市场增长3.4%：2014年全球半导体市场预计增长9.0%，达到3331亿美元。2015年预计增长3.4%，保持稳定增长。
• 半导体设备市场：预计2015年全球半导体设备市场增长15.2%，达440亿美元。台湾地区预计持续增长，成为全球最大市场。
• 晶圆代工厂表现：2014年纯晶圆代工厂销售额增长13%，达479亿美元，预计2015年增长12%。代工厂在半导体产业中占比提升，显示行业向无晶圆厂模式发展。
• DRAM市场：2015年DRAM产值预计增长16%，达541亿美元。行动式记忆体成为主流，预计2015年市占率将突破40%。DDR4将逐步取代DDR3，成为服务器市场主流。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 推荐意味着未来6-12个月行业或公司表现将超越市场平均回报20%及以上。

覆盖股票

• A股重点推荐：信维通信、长盈精密、长信科技、海康威视等。
• 其他相关股票包括：立讯精密、同方国芯、国民技术、法拉电子、江海股份、大华股份、歌尔声学、安洁科技、水晶光电、得润电子、欧菲光、莱宝高科、利亚德、洲明科技等。

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行业研究动态

• 本周分析包括智能手机、便携设备、LED、半导体等领域的最新资讯与趋势预测。
• 重点研究了行业增长放缓、专利竞争、技术升级、海外市场拓展、资本支出等关键因素。