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2018年9月4日市场与行业分析总结

核心内容概述

2018年9月4日的市场与行业分析报告涵盖了多个行业及市场的表现，重点分析了电力设备与新能源、计算机、家电、建材等行业在2018年中报中的表现，并对市场走势、政策动向及投资建议进行了深入探讨。

主要观点

电力设备与新能源行业

• 行业表现：2018年H1电力设备与新能源行业整体表现不理想，主要受电力投资下滑和阶段性产能过剩影响。
• 子行业分化：电站设备利润增速最高达138.7%，而新能源车利润仅增长-25.4%。
• 投资机会：行业正从数量向质量发展，未来1-2年投资机会将集中在结构性变化。推荐关注风电、光伏、核电等领域的龙头企业，如金风科技、福能股份、中国核电、应流股份、通威股份、隆基股份、当升科技和璞泰来。

计算机行业

• 行业表现：计算机行业整体收入稳中有增，但净利润增速表现平平。
• 估值分析：当前计算机行业估值较高，预计未来将继续分化。
• 投资建议：推荐关注云计算上下游产业链的龙头公司，如广联达、宝信软件。同时，建议关注CDR回归的优秀互联网公司。

家电行业

• 行业表现：2018年H1家电上市公司营业收入增长18.38%，净利润增长20.79%。
• 细分领域：白电表现稳健，厨电承压，小家电增速优异。
• 投资建议：推荐白电龙头格力电器、美的集团和青岛海尔；厨电推荐老板电器和浙江美大；小家电推荐科沃斯、苏泊尔、九阳股份和飞科电器。

建材行业

• 行业表现：2018年H1建材行业整体表现较好，水泥板块营收和利润增速显著，玻璃板块也实现双增长。
• 投资策略：关注龙头和优质公司的超跌机会及基建相关公司的估值修复，推荐海螺水泥、濮耐股份、伟星新材、福耀玻璃、中国巨石等。

关键信息

市场综述

• A股市场：上证综指收盘报2720.74点，跌幅0.17%；深证成指收盘报8455.55点，跌幅0.12%；创业板指数微涨0.59%。
• 港股市场：恒生指数收盘跌0.63%至27712.54点，国企指数和红筹指数也出现下跌。中国台湾加权指数收盘跌0.87%。
• 国际市场：欧洲三大股指多数收涨，道琼斯工业指数跌1.19%，纳斯达克微涨0.26%，标准普尔500跌1.54%。
• 大宗商品：NYMEX原油涨0.33%，BRENT原油涨0.39%；LME铜现货跌0.70%，COMEX黄金微涨0.01%；白糖1309跌8.15%。

财经快讯

• 政策支持：中国和非洲国家将实施“八大行动”，提供600亿美元支持，其中150亿美元为无偿援助和优惠贷款。
• 金融政策：央行8月开展中期借贷便利操作5320亿元，利率为3.30%；对政策性银行增加抵押补充贷款91亿元。
• 实体经济支持：央地将进一步加大推动实体经济发展的力度，重点在于降成本和加大金融支持。
• 其他信息：小米首次成功打通5G信令和数据链路连接；中国互金协会发布P2P监管政策；人社部暂停企业年金投资万能保险和投连险。

新股发行与上市

• 新股发行：包括宏川智慧、彩讯股份、湖南盐业、天邑股份、鼎胜新材、沃格光电等公司。
• 新股上市：包括长城科技、振德医疗、沃格光电、鼎胜新材、仙鹤股份、文灿股份等。

A-H股溢价

• A股/H股：部分公司如海螺水泥、金风科技、福耀玻璃等A股价格低于H股，A-H股溢价较高。

投资建议与风险提示

投资建议

• 电力设备与新能源：关注风电、光伏、核电等领域的龙头企业。
• 计算机：关注云计算上下游产业链的龙头公司。
• 家电：推荐白电、厨电和小家电的龙头企业。
• 建材：关注龙头和优质公司超跌修复机会，以及基建相关公司。

风险提示

• 电力设备与新能源：新能源车销量低于预期，新能源发电装机不及预期，材料价格下跌超预期，核电项目审批不达预期。
• 计算机：国内外宏观经济波动风险。
• 家电：销售不及预期、调控进一步加码、住房体系制度重构、宏观经济进一步下行。
• 建材：行业需求的下滑程度超出市场预期。