> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑材料行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 本周建筑材料板块（SW）整体下跌7.12%，显著落后于沪深300（+2.65%）和万得全A（+0.22%）。尽管宏观因素有所好转，但玻纤电子布仍处于涨价趋势，显示其在特定市场中的强势表现。 ## 主要观点 ### 1. **大宗建材基本面与高频数据** #### 水泥 - **价格**：全国高标水泥价格为312.5元/吨，较上周下跌2.8元/吨，较2025年同期下跌28.2元/吨。 - **区域表现**：长三角、长江流域、西南等地区水泥价格下跌，而两广和东北地区价格持平。 - **库存与出货**：全国样本企业平均水泥库位为66.4%，环比微升0.2pct；平均出货率为41.9%，环比上升2.7pct。 - **产能与错峰**：水泥熟料生产线错峰停窑情况区域差异明显，部分区域如四川计划执行20天错峰生产，但整体市场需求疲软，出货量仍偏低。 #### 玻璃 - **价格**：全国浮法白玻原片均价为1097.5元/吨，较上周下跌5.8元/吨，较2025年同期下跌141.2元/吨。 - **库存**：全国13省样本企业原片库存为7009万重箱，环比减少38万重箱，但较2025年同期增加1675万重箱。 - **产能**：在产日熔量有所下降，预计2026年Q2厂商库存有望显著下降，推动价格反弹至盈亏平衡线。 #### 玻纤 - **价格**：无碱粗纱市场报价维持弱稳，2400tex缠绕直接纱均价3768.50元/吨，同比上涨4.15%；电子纱G75成交均价16987.50元/吨，7628电子布成交均价8.5-8.7元/米。 - **库存与需求**：样本企业库存略有下降，表观消费量维持稳定，但行业盈利仍处低位。 - **产能**：2026年粗纱/电子纱有效产能预计分别达到759.2万吨/107.7万吨，同比分别增加6.9%和7.3%。 ## 关键信息 - **行业趋势**：玻纤电子布价格仍处于上涨趋势，而水泥、玻璃价格整体承压。 - **投资建议**： - **科技方向**：关注中国巨石、深桑达A、中材科技、宏和科技、亚翔集成、柏诚股份等。 - **红利价值方向**：关注兔宝宝、顾家家居、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居、中国交通建设等。 - **工程建材品种**：关注东方雨虹、科顺股份、三棵树、中国联塑、旗滨集团、坚朗五金、海螺水泥等。 - **中长期展望**：科技自立自强是重点，玻纤受益于高阶PCB需求增长，水泥和玻璃受益于反内卷政策和供给收缩，龙头公司有望受益。 ## 风险提示 - **地产信用风险失控**：可能对建材行业需求产生冲击。 - **政策定力超预期**：可能影响行业供需格局和盈利预期。 ## 分析结论 - **短期**：科技产业链景气度上升，玻纤和电子布价格维持强势。 - **中期**：水泥和玻璃行业盈利有望改善，供给收缩和反内卷政策推动行业格局优化。 - **长期**：科技与消费白马公司值得战略性关注，海外布局和新兴市场增长提供新增长点。 ## 附录 - **图表目录**：包括全国高标水泥价格、区域水泥价格、玻纤价格、库存变动等。 - **数据来源**：数字水泥网、卓创资讯、Wind、东吴证券研究所。