20230822-西南证券-诺力股份-603611.SH-剔除汇兑影响_23H1利润同比增长54__5页_1mb

诺力股份（603611）2023年半年报点评

核心要点

1. 业绩表现：2023年上半年实现营收335亿元，同比增长67%；归母净利润22亿元，同比增长127%。剔除汇兑影响，净利润增长54%。
2. 毛利率提升：H1综合毛利率达223%，同比提升38个百分点；Q2单季度毛利率241%，环比显著增长。
3. 智能物流板块改善：中鼎集成净利润增长500%，竞争对手Savoye扭亏为盈。
4. 叉车板块新动能：大车战略驱动叉车销量增长，海外市场占比超70%，新增产能计划通过500亩土地建设3万台产能生产基地。
5. 投资评级与展望：维持“买入”评级，预计2023-2025年净利润年复合增长率超30%，未来三年净利润增速亮眼。建议关注宏观与汇率波动风险及订单落地节奏。