电力设备新能源行业2023年9月投资策略：国内需求拉动下半年增长，电网投资加速-20230905-国信证券-36页_2mb

电力设备新能源2023年9月投资策略总结

核心内容

2023年9月电力设备与新能源行业投资策略指出，国内需求拉动下半年增长，电网投资加速，整体板块被超配。光伏、风电、电网、锂电、储能等产业链均呈现积极发展趋势，重点关注优质标的及政策驱动的投资机会。

主要观点

光伏

• 装机数据：7月国内光伏新增装机量达18.7GW，同比+174%，环比+9%；1-7月累计新增装机97.2GW，同比+158%。
• 价格趋势：主产业链价格预计在三季度完成探底并企稳，推动装机需求释放。
• 细分市场：海外市场及分布式市场具备更强的渠道和品牌溢价，价格接受度更高。
• 技术影响：N型技术红利释放，支撑中间环节盈利能力。

风电

• 陆风：二季度交付延迟，但不改下半年放量趋势，8月零部件发货情况好转。
• 海风：广东、福建等地启动新竞配，浙江、广东7-8月项目密集核准，年底前招标、开工集中释放。
• 海外进展：欧洲海风竞配、招标快速推进，2023-2024年为设备招标高峰期，中国风电龙头将受益。

电网

• 投资数据：2023年1-7月全国电网工程投资完成额2473亿元，同比+10%。
• 政策支持：中央全面深化改革委员会审议通过新型电力系统指导意见，推动全国统一电力市场建设。
• 投资机会：建议关注“主网建设”和“需求侧响应”领域。

锂电

• 市场趋势：8月电动车销量环比增长，Q2电池环节需求回暖，产能利用率修复。
• 盈利变化：动储电池头部企业盈利稳定，二线企业盈利环比下滑，消费电池企业盈利显著改善。
• 未来展望：Q3原料价格企稳，需求旺季来临，电池企业出货量有望稳中向好。

储能

• 招标放量：国内储能系统招标持续增长，全球市场需求加速提升。
• 市场拓展：中国企业在全球市场竞争力提升，建议关注储能产业链相关企业。

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风险提示

• 政策变动风险
• 原材料价格大幅波动
• 电动车产销不及预期

行业动态与政策支持

光伏

• 出口情况：7月出口量17.2GW，同比-16%，环比-1%；1-7月累计出口136.3GW，同比+30%。
• 价格变化：硅料、硅片、电池片价格探涨，组件价格持续下跌。
• 技术趋势：N型技术提升电池环节盈利，光伏玻璃、设备等环节具备增长潜力。

风电

• 项目进展：黄骅港启动海上风电及绿色能源基地项目，预计总投资1006亿元。
• 企业动态：三一重能发布员工持股计划，金风科技与亿华通开展风氢一体化合作。

储能

• 政策支持：湖南、辽宁等地出台政策推动储能项目发展，包括补贴和产能置换。
• 项目进展：阳光电源参与沙特NEOM新城项目，阿特斯向美国交付储能系统产品。

氢能

• 政策动态：六部委联合发布氢能产业标准体系建设指南，推动氢能发展。
• 项目进展：远景通辽、远景兴安盟等风光制氢项目获备案，国能宁东绿氢示范项目电解槽吊装就位。
• 应用拓展：氢能应急电源车在广州试运行，氢能共享自行车在丽江投放。

数据追踪与趋势分析

锂电

• 价格走势：碳酸锂、正极材料、人造石墨负极、隔膜、电解液、动力电芯价格均出现不同程度的波动。
• 盈利情况：Q2锂电企业盈利普遍下滑，但部分企业如微导纳米、云内动力等表现突出。

光伏

• 价格数据：硅料价格从200元/W降至1.25元/W，组件价格下跌，但预计三季度企稳。
• 总量数据：国内光伏装机增长，出口有所下降，但有望在三季度改善。

结论

电力设备与新能源行业在2023年9月面临多重利好，包括国内需求增长、电网投资加速、光伏价格企稳、风电项目放量、锂电与储能需求回暖、氢能政策支持等。建议投资者关注光伏、风电、电网、锂电、储能等细分领域，并重点布局宁德时代、通威股份、隆基股份、晶澳科技、TCL中环、思源电气、东方电缆、金盘科技、盛弘股份等优质标的。同时，需关注政策变动、原材料价格波动及电动车产销预期等风险因素。