20160725-申万宏源-2016年2季度主动股票基金季报分析_二季度基金业绩逆市上涨_制造业增持比例最高_12页_788kb

2016年2季度主动股票基金季报分析总结

核心内容

2016年第二季度，主动股票基金整体表现优于市场，尽管市场小幅下跌，但基金净值大部分上涨。股票型基金和混合型基金在规模和收益方面均呈现涨跌互现的趋势，显示出市场波动下基金的多样化策略。

主要观点

1. 二季度主动基金业绩大部分逆市上涨

• 市场表现：2016年2季度上证综指下跌2.47%，创业板指微幅下跌0.47%。
• 基金表现：
  • 普通股票型基金中，163只基金中有77只基金收益率高于5%，占比47.24%；仅22只基金收益率下跌。
  • 混合型基金中，531只基金中有431只基金收益率为正，占比81.17%。
• 表现突出基金：
  • 普通股票型基金中，景顺长城中小板创业板、国泰互联网+、中欧时代先锋等表现较好。
  • 混合型基金中，富国天瑞强势精选、金鹰核心资源、博时创业成长C等涨幅显著。

2. 主动基金规模涨跌互现

• 股票型基金：
  • 二季度有87只基金资产规模增加，占比56.13%。
  • 上投摩根民生需求资产净值增长最多，增长6.82亿元。
• 混合型基金：
  • 二季度有313只基金规模增加，占比59.28%。
  • 兴全轻资产、华安升级主题、长信量化先锋等基金规模增长显著。

3. 基金仓位上升，开基增持制造业、采矿业，减持信息技术和房地产业

• 平均仓位：主动股票类基金平均仓位升至82.39%，相比一季度上升0.99%。
• 行业配置变化：
  • 股票型基金：增持制造业（+4.56%）、采矿业（+1.57%）、批发零售业（+0.30%），减持信息技术（-2.06%）、房地产业（-1.15%）、建筑业（-0.83%）。
  • 混合型基金：增持制造业（+4.46%）、采矿业（+1.43%）、交通运输业（+0.17%），减持农林牧渔（-1.28%）、信息技术（-1.18%）、房地产业（-1.13%）。

4. 十大重仓股：超配医药生物、电子和传媒

• 十大重仓股占比：
  • 442只基金的十大重仓股占股票资产比重在40%~70%之间，占所有主动股票类基金的64.34%。
  • 72只基金的十大重仓股占比低于30%，占10.48%。
  • 56只基金的十大重仓股占比高于70%，占8.15%。
• 重仓市值最高个股：
  • 网宿科技、贵州茅台、山东黄金为基金前三大重仓股。
  • 天银机电、南宁糖业、奥普光电的基金持仓市值占A股总市值比重最高，分别为37.25%、36.92%和31.87%。
• 新增重仓股：
  • 二季度新增基金重仓股票302只，其中诺德股份、科恒股份和太极实业重仓市值最高，分别为7.24亿元、7.16亿元和7.01亿元。
• 行业配置偏好：
  • 基金重仓股中，医药生物、电子和计算机配置比例分别为12.25%、9.55%和8.53%。
  • 相对于全市场，医药生物、电子和传媒分别超配5.15%、4.26%和3.19%。
  • 非银金融、银行和房地产分别低配6.08%、6.05%和2.51%。

关键信息

• 市场趋势：尽管市场小幅下跌，但主动基金整体表现较好。
• 基金规模变化：大多数基金规模有所增长，尤其在股票型和混合型基金中。
• 行业偏好：基金在医药生物、电子和传媒行业表现出明显的超配倾向。
• 重仓股分布：基金重仓股主要集中在制造业、信息技术、批发零售等，其中网宿科技、贵州茅台、山东黄金为前三大重仓股。
• 信息披露：报告由申万宏源研究发布，分析师为宋施怡，联系方式为songsy@swsresearch.com。

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