20160122-申万宏源-2015年4季度主动股票基金季报分析_开基仓位升至82.82_制造业_信息技术持仓比例最高_12页_784kb

2015年4季度主动股票基金季报分析总结

核心内容概览

2015年4季度，主动股票基金整体表现强劲，市场回暖带动基金净值上涨。股票型基金和混合型基金在四季度均实现正收益，其中普通股票型基金135只中，102只收益率高于20%，占比75.56%；混合型基金485只中，382只收益率高于20%，占比78.76%。基金规模方面，大多数基金资产净值增长，普通股票型基金中80.99%规模增长，混合型基金中94.02%规模增长。

主要观点

基金业绩表现

• 股票型基金：四季度上证综指上涨15.93%，创业板指上涨30.32%，主动股票基金净值普遍上涨。表现最好的基金包括长信量化中小盘（55.80%）、南方产业活力（53.23%）和华安智能装备主题（51.86%）。
• 混合型基金：四季度表现最佳的基金为长城优化升级（57.04%）、国联安主题驱动（56.56%）和富国中小盘精选（56.54%）。

基金规模变化

• 股票型基金：资产净值增长靠前的基金包括汇添富移动互联（+49.95亿元）、工银瑞信互联网加（+20.61亿元）和富国城镇发展（+16.74亿元）。
• 混合型基金：中邮战略新兴产业（+52.07亿元）、易方达科讯（+29.05亿元）和华夏红利（+28.88亿元）资产净值增长显著。

基金仓位变化

• 四季度主动股票类基金平均仓位升至82.82%，相比三季度末上升7.08%。
• 股票型基金：制造业、信息技术、批发零售为持仓比例最高的三个行业，分别占比57.42%、14.75%、4.41%。
• 混合型基金：制造业、信息技术、金融业为持仓比例最高的三个行业，分别占比55.66%、14.23%、4.87%。
• 与三季度相比，股票型基金增持制造业和信息技术（各+2.30%），减持金融业和交通运输业（各-2.88%、-0.71%）；混合型基金增持信息技术、房地产和制造业（各+1.87%、+0.68%、+0.59%），减持批发零售、电力和交运（各-0.64%、-0.60%、-0.48%）。

基金重仓股分析

• 四季度主动股票基金重仓股共1262只，其中中国平安、石基信息、皇氏集团为基金前三大重仓股，重仓市值分别为45.63亿元、44.57亿元、43.05亿元。
• 皇氏集团、思创医惠、新都化工的基金持仓市值占A股总市值比重最高，分别为45.42%、34.54%、31.45%。
• 四季度新增基金重仓股369只，其中招商蛇口、浪潮软件和中茵股份为新增重仓市值最高的个股，分别为14.30亿元、12.03亿元、10.80亿元。

行业配置偏好

• 基金在四季度重仓股中配置最高的三个行业为计算机（14.50%）、医药生物（11.91%）和传媒（7.48%）。
• 相对于全市场股票行业分布，基金重仓股中计算机、医药生物和传媒超配明显，分别超配8.33%、4.84%和3.71%。
• 超配比例最低的行业为非银金融（-4.97%）、银行（-4.59%）和房地产（-1.93%）。

关键信息汇总

• 基金平均仓位：82.82%，较三季度上升7.08%。
• 重仓股数量：1262只。
• 重仓市值最高的股票：中国平安（45.63亿元）、石基信息（44.57亿元）、皇氏集团（43.05亿元）。
• 新增重仓市值最高的股票：招商蛇口（14.30亿元）、浪潮软件（12.03亿元）、中茵股份（10.80亿元）。
• 超配行业：计算机、医药生物、传媒。
• 低配行业：非银金融、银行、房地产。

行业配置变动

信息披露

• 本报告由申万宏源研究提供，内容基于公开信息，分析师宋施怡具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 本公司可能持有或交易报告中提到的投资标的，并可能为其提供投资银行服务。
• 报告仅供客户使用，不构成投资建议，客户应自行承担投资风险。

法律声明

• 本报告为申万宏源研究所有，非公开资料，未经授权不得复制、分发或使用。
• 本报告中的信息和观点仅供参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。