上市银行2026年半年报综述_息差边际企稳支撑盈利_个体分化持续加大_16页_1mb

上市银行 2026 年半年报综述总结

核心内容概览

2026年上半年，42家A股上市银行实现净利润同比增长3.0%，增速与第一季度持平。盈利分化趋势持续，部分银行仍保持较快增长，但有6家银行出现盈利负增。整体来看，行业盈利稳定，但个体差异加大。

主要观点

1. 盈利结构与趋势

   • 净利息收入：延续修复态势，同比增长8.4%，环比第一季度提升1.2个百分点。
   • 非息收入：整体表现略弱于第一季度，手续费及佣金净收入同比增长1.1%，增速明显收窄。
   • 资产质量：不良率保持稳定，为1.22%，但部分银行关注率上升，需关注潜在风险。
   • 拨备计提：力度高位稳定，对盈利负贡献小幅下降。

2. 收入端表现

   • 利差收入：净息差环比第一季度下降1BP至1.34%，但息差对盈利的负贡献转为正贡献。
   • 资产端定价：生息资产收益率环比第一季度下降8BP至2.56%，资产定价压力缓释。
   • 负债成本：计息负债成本率环比第一季度下降7BP至1.33%，成本红利释放，对息差形成支撑。

3. 中收表现

   • 手续费及佣金净收入同比增长1.1%，主要受理财业务基数影响。
   • 招商银行中收占比最高，达22.4%。

4. 资产质量与风险

   • 不良率保持稳定，国有大行、股份行、城商行和农商行不良率分别为1.25%、1.20%、1.03%和1.04%。
   • 拨备覆盖率和拨贷比分别下降至233%和2.83%，显示银行对风险的应对策略有所调整。

5. 规模增速

   • 上市银行总资产同比增长7.8%，贷款增速为6.5%，存款增速为6.2%。
   • 股份行贷款增速回升，大行和城商行增速下行，但总体仍高于行业平均。

6. 投资建议

   • 建议关注低估值高股息的国有大行和股份行。
   • 部分优质区域行盈利弹性较大，如成都、宁波、江苏、上海、苏州、长沙等。

关键信息

盈利分解

• 净利润增速：3.0%
• 净利息收入增速：8.4%
• 手续费及佣金净收入增速：1.1%
• 营业收入增速：7.4%
• 业务及管理费用增速：1.3%
• 拨备前利润增速：9.8%
• 拨备计提力度：同比增长17.8%

规模增速

• 总资产同比增速：7.8%（第一季度为9.4%）
• 贷款同比增速：6.5%（第一季度为7.0%）
• 存款同比增速：6.2%（第一季度为6.7%）

息差变化

• 净息差：1.34%（环比第一季度下降1BP）
• 计息负债成本率：1.33%（环比第一季度下降7BP）
• 生息资产收益率：2.56%（环比第一季度下降8BP）

中收表现

• 手续费及佣金净收入：同比增长1.1%
• 招商银行中收占比：22.4%，行业领先
• 六大行中收增速：-0.3%
• 股份行中收增速：3.2%

资产质量

• 不良率：1.22%，与第一季度持平
• 拨备覆盖率：233%
• 拨贷比：2.83%
• 关注率变化：18家银行环比上升，21家银行环比下降，3家银行持平

成本收入比

• 行业平均成本收入比：26.2%
• 成本收入比同比变动：-1.6%
• 成本收入比前三位：西安银行（15.5%）、江苏银行（20.4%）、郑州银行（20.6%）

投资建议

• 板块层面：看好低利率环境下的股息配置价值。
• 个股层面：优选低估值、高股息的国有大行和股份行。
• 区域行关注：成都、宁波、江苏、上海、苏州、长沙等地区银行盈利弹性较大。

风险提示

1. 宏观经济下行：可能加剧行业资产质量压力。
2. 利率下行：可能导致息差收窄。
3. 金融政策风险：政策变化可能对行业产生影响。

总结

2026年上半年，上市银行盈利整体稳定，但个体分化明显。净利息收入延续修复，非息收入增速放缓，中收表现受基数影响收窄。资产质量保持稳定，但需关注前瞻指标波动。整体来看，行业在利差和规模扩张的支撑下表现良好，但未来需警惕宏观经济和利率变化带来的风险。投资建议以低估值高股息银行为主，同时关注区域行的盈利弹性。