20241020-浙商证券-龙净环保-600388.SH-龙净环保2024三季报点评_毛利率持续改善_海内外项目进展顺利_3页_435kb

龙净环保三季报显示，公司2024Q3营收同比下降23%至198亿元，归母净利则录得1%增长至216亿元。近年来毛利率持续改善，从Q1的22.3%上升至Q3的26.5%，净利率亦同步提升。订单结构发生变化，电力行业合同占比达60%，带动了毛利率提升。

公司绿电业务也在稳步推进，年内有多个发电项目陆续落地或在建，为未来业绩增长提供支持。此外，实际控制人紫金矿业连续增持公司股份，进一步表明对公司发展的信心。

2024年将是公司转型攻坚的关键年，同时面临锂价回落和储能市场竞争激烈带来的压力。基于此，浙商证券调整了对公司2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润将分别增长1236%、122%、236%。当前市值对应PE估值分别为126、103和83倍，维持“买入”评级。