20181111-川财证券-2018年11月5日至11月9日周报（第27期）_科创板推出在即_支持科技创新多项政策逐步落实_12页_1mb

报告摘要

2018年11月5日至9日周报（第27期）总结

核心内容概述

本周主要聚焦于科技创新、政策支持、市场表现及未来事件前瞻等方面。国家在科技创新领域持续发力，推动新兴行业融资与税收优惠，同时对多个主题板块的市场表现进行了分析，为投资者提供了方向建议。

主要观点与关键信息

1. 政策动态

科创板设立：11月5日，习近平主席在进博会宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，为新经济企业提供直接融资渠道。
科技创新支持：上海市政府表示正加快建设具有全球影响力的科技创新中心，重点方向包括光子科学、脑科学与类脑科学等。
税收减免政策：财政部等四部门宣布，对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间提供房产、土地税收减免及孵化服务收入增值税减免，支持科技创新企业发展。
民营经济支持：提出“一二五”目标，鼓励银行对民营企业增加贷款支持。
国企改革推进：在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等7个领域开展混改试点，为民营企业参与国企混改释放空间。
数字经济发展：中国数字经济投融资联盟成立，推动数字经济领域投融资合作。

2. 市场表现

涨幅领先主题：创投、新三板、打板、南京市国资委、房屋租赁指数本周涨幅居前。
跌幅居前主题：次新股、触板、海南省国资委、稀土、黄金珠宝指数等本周表现较差。
本月超额收益表现：火电、北部湾自贸区、新三板、尾气治理、医疗器械等主题表现较好，而苹果、钛白粉、OLED、福建自贸区等主题表现较差。

3. 估值变化

PE上升幅度前10：中国一汽、创投、触板、打板、次新股、新三板、南京市国资、共享单车、锂电池、宽带提速指数PE上升显著。
PE下降幅度前10：在线旅游、参股消费金融、新型城镇化、中字头、珠三角、期货概念、草甘膦、钒钛、可转债、行业龙头指数PE大幅下降。
PB上升幅度前10：创投、触板、新三板、在线旅游、南京市国资、ST概念、最小市值、4G、共享单车、IPV6指数PB上升明显。
PB下降幅度前10：低价股、海南省国资、IP流量变现、影视、CDR、领涨龙头、智能音箱、阿里巴巴、OLED、系统重要性金融机构指数PB下降显著。

4. 投资建议

关注子行业：建议关注工程机械、半导体、航空航天等新经济产业子行业，以及具有高研发支出占比的个股，如二三四五、新北洋、新联电子。
TMT行业筛选：基于盈利连续两个季度改善、PE<50、研发费用占比>5%三个标准，筛选出优质TMT企业。

5. 未来事件前瞻

重要论坛与峰会：2018中国高新技术论坛、中国企业全球化论坛、中国绿色经济峰会等将相继召开，建议关注科技创新、对外开放、环境保护等主题。

风险提示

宏观政策出现较大变动风险；
全球出现新的“黑天鹅”事件风险；
文中所提板块为策略角度筛选，不代表行业研究推荐，且可能存在行业研究未覆盖的情况。

分析师信息

邓利军：宏观策略部，证书编号：S1100115110002，联系方式：021-68595193，邮箱：dengli jun@cczq.com
邢妍妹：证书编号：S1100118060010，联系方式：021-68595195，邮箱：xingyanshu@cczq.com

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成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级说明

证券投资评级：基于6个月内证券绝对收益，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
行业投资评级：基于6个月内行业相对市场基准指数收益，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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图表目录

图1：一周政策汇总
图2：美股等外盘主题映射
图3：一周主题的收益表现（周相对收益排名前5与后5）
图4：月相对收益最高的20个主题
图5：月相对收益最低的20个主题
图6：一周PE上升幅度排名前10的公司
图7：一周PE下跌幅度排名前10的公司
图8：一周PB上升幅度排名前10的公司
图9：一周PB下跌幅度排名前10的公司
图10：近期主题事件前瞻

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