20220731-天风证券-半导体行业研究周报_半导体2Q22基金持仓降至2Q20水位_三季度有望迎来传统旺季_9页_1mb

报告摘要

半导体行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年第二季度半导体行业基金持仓情况、市场行情及行业动态。整体来看，半导体行业在二季度基金持仓比例下降至2Q20水平，但三季度有望迎来传统旺季，结构性行情持续。同时，行业内部各细分板块表现不一，封测板块表现突出，而制造板块则大幅下跌。此外，行业重点公司公告及新闻揭示了市场对材料、代工、设计等领域的关注。

基金持仓情况

基金持仓比例：2Q22基金重仓持有半导体股票市值占行业总市值约7.1%，与2Q20持平，较4Q21下降。
板块持仓变化：
- IC设计板块持仓市值占比下降至40%（一季度为47%）。
- 半导体材料、制造板块持仓市值占比上升，分别达到11%和13%（一季度为8%和11%）。
机构持仓集中度：
- 按数量排名，IC设计公司最多（19家），其次是分立器件（12家）、半导体设备（8家）、半导体材料（7家）、半导体制造（4家）。
- 按持仓市值排名，IC设计公司占比最高（40%），其次是分立器件（22%）、半导体设备（14%）、半导体制造（13%）、半导体材料（11%）。
基金加仓情况：
- 2Q22获基金加仓前十的股票包括：中芯国际、TCL中环、圣邦股份、晶盛机电、华润微、卓胜微、富瀚微、中微公司、有研新材、立昂微。
基金持股占流通盘前10公司：
- 振华科技（27%）、圣邦股份（27%）、晶晨股份（25%）、思瑞浦（25%）、兆易创新（20%）、紫光国微（20%）、法拉电子（19%）、中微公司（17%）、中芯国际（15%）、长川科技（15%）。

市场行情回顾

整体表现：半导体行业指数在2022年7月25日至7月29日期间下跌2.74%，跑输主要指数。
主要指数表现：
- 创业板指数下跌2.44%
- 上证综指下跌0.51%
- 深证综指下跌1.03%
- 中小板指下跌0.59%
- 万得全A下跌0.28%
细分板块表现：
- 封测板块上涨2.3%
- 设备板块上涨0.5%
- 分立器件板块下跌0.6%
- 材料板块下跌1.5%
- IC设计板块下跌1.9%
- 制造板块下跌4.9%
涨跌幅前10个股：
- 涨幅前10：华特气体（+15%）、和林微纳（+11%）、环旭电子（+11%）、神工股份（+10%）、巨化股份（+10%）、远望谷（+9%）、苏州固锝（+9%）、万业企业（+8%）、捷佳伟创（+8%）、利扬芯片（+8%）。
- 跌幅前10：士兰微（-9%）、晶方科技（-9%）、北方华创（-7%）、TCL中环（-7%）、卓胜微（-7%）、圣邦股份（-7%）、国科微（-7%）、三安光电（-6%）、全志科技（-6%）、汇顶科技（-6%）。

行业动态与展望

三季度展望：三季度是半导体行业传统旺季，预计全年结构性行情持续，重点看好材料板块的显性机会。
产能扩张与需求：
- 存储原厂积极扩产，以缩小与三星、美光等先进企业的差距。
- 长存、长鑫等企业推进扩产，带动前驱体、靶材等材料需求增长。
重点公司动态：
- 敏芯股份：股东减持计划，拟减持不超过公司总股本的6.2360%。
- 复旦微电：控股子公司华岭股份申请北交所上市，获通过。
- 国芯科技：获得政府补助2,544.70万元，对公司损益产生积极影响。
- 晶华微：计划使用暂时闲置募集资金进行现金管理。
- 扬杰科技：实施限制性股票激励计划，目标为2022-2023年净利润增长不低于30%和60%。
行业新闻：
- 晶圆代工成熟制程降价，降幅超过一成。
- 英特尔与联发科合作，台积电表示业务不受影响。
- 日月光第2季度毛利率达21.4%，税后纯益创单季次高。
- IDC指出全球芯片短缺尚未结束，经济放缓将持续。
- 阿斯麦Q2出货12台EUV设备，预计全年出货55台。
- SK海力士推迟扩产计划，因成本上升与需求担忧。
- 三星开发Micro OLED，考虑苹果等客户委托。
- 立方砷化硼被发现为潜在优秀半导体材料。
- 三星3纳米芯片正式出货，但未公布客户。
- 韩国政府计划降低对进口材料、零部件和设备的依赖度。
- 印度将设立本土内存芯片公司。
- 美国参议院通过2800亿美元法案，鼓励本土芯片制造。

建议关注领域

半导体材料设备：有研新材、雅克科技、沪硅产业、华峰测控、北方华创、上海新阳、中微公司、精测电子、长川科技、鼎龙股份、安集科技、拓荆科技、盛美上海、多氟多、中巨芯、清溢光电。
IDM：闻泰科技、三安光电、时代电气、士兰微、扬杰科技。
晶圆代工：华虹半导体、中芯国际。
半导体设计：纳芯微、东微半导、海光信息、圣邦股份、思瑞浦、澜起科技、声光电科、晶晨股份、瑞芯微、中颖电子、斯达半导、宏微科技、新洁能、全志科技、恒玄科技、富瀚微、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、晶丰明源、紫光国微、复旦微电、艾为电子、龙芯中科、普冉股份。

风险提示

宏观不确定性
疫情继续恶化
贸易战影响
需求不及预期

投资评级

行业评级：强于大市（维持评级）
投资评级体系：
- 股票投资评级：买入（预期相对收益20%以上）、增持（预期相对收益10%-20%）、持有（预期相对收益-10%-10%）、卖出（预期相对收益-10%以下）。
- 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）、中性（预期行业指数涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期行业指数涨幅-5%以下）。