20220731-国联证券-电子_电子行业基金重仓仍有下滑_立讯精密重回首位_9页_831kb

电子行业基金持仓与投资分析总结

核心内容概述

2022年第二季度，电子行业基金重仓配比连续两个季度下滑，从2021年第四季度的14.18%降至8.83%，环比下降2.43个百分点，回落至2019年第三季度之前的水平。这反映了短期受国际政治、国内疫情等因素影响，全球原材料价格波动及国内物流不畅，对制造业造成较大压力。尽管如此，电子行业作为工业体系的重要组成部分，长期仍被看好。

主要观点

• 基金持仓比例下降：电子行业基金重仓配比连续两个季度下滑，标准配置比例也持续下降，从2021Q4的高点回落。
• 行业排名变化：电子行业在2022Q2基金重仓行业排名第四，落后于食品饮料、电气设备和医药生物。
• 头部个股变动：立讯精密基金持股市值环比仅下降4%，重回行业第一大重仓股；海康威视则因持股市值下降47%跌至第五名。
• 结构性景气分化：电子板块内部呈现结构性景气度分化，AIOT、新能源汽车、双碳等下游市场表现较好，带动上游数字模拟芯片设计和功率半导体板块业绩增长。
• 长期看好半导体设备及材料：晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，长期看好该赛道。

关键信息

基金重仓个股表现

• 立讯精密：基金持股市值重回第一，环比仅下降4%。
• 海康威视：持股市值大幅下降47%，跌至第五名。
• 中芯国际：新进入基金持股市值前十，持股市值环比增长17%。
• 闻泰科技：退出基金持股市值前十。
• 其他个股：兆易创新、振华科技、圣邦股份等在基金持股市值前十中出现环比增长，但大部分个股持股市值出现下降。

基金持有基金数变化

• 天华超净：新进入基金持有数前十。
• 圣邦股份：退出基金持有数前十。
• 基金持有数排名：立讯精密、海康威视、歌尔股份等仍居前列，但整体排名出现波动。

基金持股占流通股排名

• 天华超净、中芯国际、盛美上海：新进入基金持股占流通股前十。
• 澜起科技、瑞可达、闻泰科技：退出基金持股占流通股前十。
• 圣邦股份、振华科技、兆易创新：基金持股占流通股比例下降。

基金加仓排名

• 新增加仓个股：鹏鼎控股、华润微、东山精密、圣邦股份、欣旺达、舜宇光学科技、景旺电子、卓胜微、思摩尔国际等9只个股新进入基金加仓前十。
• 中芯国际：连续两个季度位于基金加仓前十。

业绩预增情况

• 业绩预增公司：2022年上半年，电子行业有37家业绩预增（含略增、扭亏）公司，占所有公司的19%。
• 净利润上限前三：天华超净（33.50-36.50亿元）、歌尔股份（20.77-24.23亿元）、杉杉股份（16.00-17.00亿元）。
• 净利润同比增长上限前三：国芯科技（1732-1890%）、京泉华（1066-1532%）、天华超净（972-1068%）。

重点推荐标的

风险提示

• 疫情加剧：国内疫情多点散发，对消费和供应链造成较大压力。
• 贸易摩擦：中美科技制裁对相关行业产生不利影响。
• 经济承压：宏观经济下行趋势可能影响消费和企业投资。

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票评级：重点推荐的个股均为“买入”或“增持”评级，建议关注其长期增长潜力及结构性需求。

数据来源

• 公司公告、iFinD、国联证券研究所预测
• 股价取自2022年7月29日收盘价

分析师信息

• 熊军：执业证书编号S0590522040001，邮箱：xiongjun@glsc.com.cn
• 王晔：执业证书编号S0590521070004，邮箱：wye@glsc.com.cn

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