20260722-国泰海通-_国泰海通银行马婷婷团队_2026Q2基金持仓_主动基金持仓降至低位_齐鲁银行_青岛银行获主动基金增配_2页_270kb

2026Q2基金持仓分析总结

核心内容概述

2026年第二季度，基金对银行板块的持仓情况出现显著变化。主动基金和被动基金的持仓比例均出现环比下降，而其他基金对银行的持仓则略有上升。整体来看，银行板块在A股中的持仓比例降至历史最低水平，但部分区域性银行如齐鲁银行、青岛银行受到主动基金的增配，显示出一定的市场偏好。

主要观点

主动基金持仓情况

• 持仓数量：主动基金对银行的持股数环比减少13.9%，降至23.3亿股。
• 持股市值：主动基金对银行的持股市值环比减少19.9%，降至257.5亿元。
• 持仓比例：主动基金对银行的持仓比例环比下降0.88个百分点，降至1.10%，为历史最低水平。
• 增配银行：齐鲁银行、青岛银行等区域性银行获得主动基金增配，持仓比例分别提升0.01pct和0.001pct。
• 减配银行：招商银行、宁波银行、工商银行、渝农商行等大型银行持仓比例下降，其中招商银行下降最多（-0.20pct）。

被动基金持仓情况

• 持仓数量：被动基金对银行的持股数环比下降27.7%，降至33.4亿股。
• 持股市值：被动基金对银行的持股市值环比下降43.3%，降至396.3亿元。
• 持仓比例：被动基金对银行的持仓比例环比下降2.35个百分点，降至2.68%。
• 增配银行：江苏银行、成都银行、光大银行、邮储银行等银行获得被动基金增配，持仓比例分别提升0.06pct、0.04pct、0.01pct和0.003pct。
• 减配银行：招商银行、兴业银行、工商银行等沪深300权重股持仓比例下降较多，其中招商银行下降1.04pct，兴业银行下降0.97pct，工商银行下降0.20pct。

其他基金持仓情况

• 持仓数量：其他基金对银行的持股数环比上升1.3%，增至8.8亿股。
• 持股市值：其他基金对银行的持股市值环比下降16.8%，降至73.7亿元。

关键信息

个股持仓比例变化

• 提升明显：
  • 齐鲁银行：环比+3.0pct，至8.02%
  • 青岛银行：环比+1.88pct，至4.34%
  • 南京银行：环比+1.65pct，至6.21%
  • 江苏银行：环比+0.5pct，至3.61%
• 下降明显：
  • 兴业银行：环比-4.7pct，至1.72%
  • 招商银行：环比-3.4pct，至5.12%
  • 工商银行：环比-1.2pct，至2.04%

市场背景

• 二季度被动指数资金净流出，导致被动基金对银行板块的持仓比例大幅下降。
• 主动基金在银行板块的持仓比例降至历史低位，表明市场对银行股的配置意愿有所减弱。

风险提示

• 信贷需求弱于预期：可能影响银行的盈利能力与资产质量。
• 结构性风险暴露超预期：部分银行可能面临更高的信用风险或资产减值压力。

说明

本报告内容节选自国泰海通证券研究所发布的完整研究报告，具体分析内容请参阅完整版报告。报告内容仅面向签约客户，非签约客户请勿使用。投资需谨慎，本报告不构成投资建议。