2021-09-27-深交所创业板-金禄电子科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_491页_9mb

金禄电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

金禄电子科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,779.00万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司为国家级高新技术企业，专注于印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车电子、通信电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域，尤其在新能源汽车BMS领域具有较强竞争优势。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司成立于2006年10月19日，注册资本11,334.9968万元，注册地址为清远市高新技术开发区。
• 公司控股股东为李继林，实际控制人为李继林、周敏夫妇，公司主要业务为PCB生产，属于新一代信息技术设备制造行业。
• 公司拥有广东清远及湖北安陆两大生产基地，年产能为520万㎡，目前具备220万㎡的生产能力。
• 公司是宁德时代最大的PCB供应商，客户包括特斯拉、宝马、奥迪、小鹏、蔚来等知名汽车品牌。

二、本次发行概况

• 发行方式为网下询价配售与网上定价发行相结合，或中国证监会及深交所认可的其他方式。
• 发行后总股本不超过15,114.00万股，募集资金主要用于“新能源汽车配套高端印制电路板建设项目”及“偿还金融负债及补充流动资金”。
• 发行后，公司实际控制人李继林、周敏的控制权比例将由39.36%降至29.52%，存在控制权变化风险。

三、风险提示

公司特别提醒投资者注意以下风险因素：

1. 技术及创新风险

• PCB产品需不断适应新兴电子信息产品，向高精密、高集成、高可靠性方向发展。
• 公司研发投入持续增加，但若不能及时响应行业趋势及客户需求，可能削弱竞争优势。

2. 应收账款增加风险

• 报告期内应收账款账面余额逐年上升，若客户财务状况恶化，将面临回款风险，影响经营业绩。

3. 存货跌价风险

• 存货账面价值逐年上升，若市场价格波动，可能导致存货跌价，影响资产质量。

4. 原材料价格波动风险

• 原材料占营业成本比例超过50%，其中铜价波动对覆铜板、铜箔、铜球等影响较大。
• 若原材料价格上涨，公司无法有效转移成本，可能影响利润；若价格下降，客户要求降价而公司无法有效管理采购成本，也将影响业绩。

5. 环保风险

• 公司严格遵守环保法规，但存在因管理疏忽或不可抗力导致的环境事故风险。
• 未来环保政策可能进一步收紧，导致环保成本上升，影响经营。

6. 中美贸易摩擦风险

• 公司外销收入占主营业务收入比例在40%-50%之间，但出口美国收入占比相对较小。
• 若中美贸易摩擦加剧，可能对全球经济及PCB行业带来冲击。

7. 新冠疫情风险

• 公司外销占比较高，若境外疫情未得到有效控制，可能影响外销业务及全球电子产业链。

8. 产品价格下降风险

• 报告期内产品销售单价呈波动趋势，若不能优化产品结构，可能导致单价下降，影响利润。

9. 毛利率下滑风险

• 受原材料价格波动影响，毛利率有所下降，若无法有效传导成本压力，短期内毛利率可能进一步下滑。

10. 控制权风险

• 控制权比例下降可能影响公司经营政策的稳定性和连续性。

11. 内控风险

• 生产流程复杂、产品规格多样，公司需加强管理体系、人员配备及管理经验，否则可能影响生产经营。

12. 财务风险

• 包括流动比率、速动比率较低，资产负债率较高，存在短期偿债压力。
• 人工成本上升可能影响盈利能力。
• 税收政策变化可能影响企业所得税优惠及出口退税政策。

四、财务数据摘要

五、募集资金用途

• 新能源汽车配套高端印制电路板建设项目：投资总额58,513万元，规划年产能120万㎡，由湖北金禄实施。
• 偿还金融负债及补充流动资金：投资总额20,000万元，由公司直接实施。
• 若募集资金净额不足，公司将自筹解决；若超出需求，将用于补充营运资金。

六、公司治理与合规

• 公司与保荐机构、承销机构及证券服务机构无股权或其他权益关系。
• 公司及全体董事、监事、高管承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 公司严格遵守《公司法》《证券法》等法律法规，符合环保及税收政策要求。

结论

金禄电子科技股份有限公司具备较强的市场竞争力和技术创新能力，专注于新能源汽车PCB市场，具有良好的发展前景。然而，公司在技术、经营、财务、政策等方面面临多重风险，包括技术更新、应收账款、存货跌价、原材料价格波动、环保要求、中美贸易摩擦、疫情冲击、产品价格下降、毛利率下滑、控制权变化及流动性等。投资者需充分了解这些风险，审慎作出投资决策。