江苏云涌电子科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年7月7日报送）

江苏云涌电子科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

江苏云涌电子科技股份有限公司（以下简称“云涌科技”）拟首次公开发行股票并在创业板市场上市。公司是一家从事嵌入式系统定制开发服务的高新技术企业，主要面向电力行业客户提供嵌入式软硬件产品。公司上市后，将通过募集资金用于痕迹管理自动化系统产业化、研发中心建设、营销中心建设及补充流动资金，以提升市场占有率、研发能力和营销网络。

主要观点

• 市场定位：公司主要服务于电力行业，业务收入集中于该领域，存在客户依赖风险。
• 风险提示：公司面临收入来源单一、市场竞争加剧、应收账款规模较大、业绩下滑风险、税收政策变动、管理复杂度提升、新产品开发、技术失密、核心技术人员流失、产品核心部件依赖进口及实际控制人控制等多重风险。
• 股份锁定与减持承诺：控股股东高南、焦扶危承诺在上市后36个月内不转让其持有的股份，锁定期届满后每年减持不超过25%；其他股东如肖相生、张奎，承诺在上市后12个月内不转让其持有的股份，锁定期届满后每年减持不超过25%。
• 稳定股价措施：公司及控股股东、董事、高级管理人员承诺在股价低于每股净资产时启动稳定股价方案，优先顺序为：控股股东增持 → 董事、高管增持 → 公司回购。
• 填补回报措施：公司承诺通过实施募集资金项目、拓展业务、加强募集资金管理、优化回报机制等方式降低即期回报被摊薄的风险。
• 股利分配政策：公司承诺发行前滚存利润按比例分配，发行后制定明确的分红政策，并制定了上市后三年的股东分红回报规划。
• 失信补救措施：公司及其股东、董事、高管承诺如未履行相关承诺，将公告原因、道歉，并采取补救措施，包括赔偿损失、冻结股票等。
• 中介机构承诺：保荐机构、律师、会计师及评估机构均承诺若其出具的文件存在虚假、误导或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

关键信息

股东结构

• 控股股东：高南（45%）、焦扶危（30%），合计持股75%。
• 其他主要股东：肖相生（15%）、张奎（10%）。
• 公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率及软件产品增值税即征即退政策。

财务概况

• 2016年营业收入：130,569,930.38元，较2015年增长约6.6%。
• 2016年净利润：29,611,570.72元，扣除非经常性损益后为29,424,825.34元。
• 资产负债率：2016年末合并资产负债率为30.31%，母公司为29.18%。
• 流动比率：2016年末为2.17，速动比率1.81，显示公司流动性良好。
• 应收账款占比：2016年末为47.62%，主要因电力行业客户采购周期长、季节性强。

募集资金用途

• 项目总投资：27,822.50万元，用于痕迹管理自动化系统产业化、研发中心建设、营销中心建设及补充流动资金。
• 投资比例：各项目均使用全部募集资金，无额外融资计划。
• 项目备案与环保批文：相关项目已获得必要的备案及环保审批。

上市安排

• 发行方式：全部向网上投资者发行或证监会认可的其他方式。
• 发行股数：1,500万股，占发行后总股本25%。
• 上市地点：深圳证券交易所创业板市场。
• 发行价格与市盈率：由公司与主承销商协商确定，市盈率待定。

中介机构信息

• 保荐机构：华英证券有限责任公司。
• 律师事务所：国浩律师（南京）事务所。
• 会计师事务所：中天运会计师事务所。
• 资产评估机构：中联资产评估集团有限公司。

风险因素

• 行业集中度高：电力行业客户占比高，客户集中度高，存在业绩波动风险。
• 市场竞争加剧：随着嵌入式行业快速发展，竞争加剧，技术更新快。
• 应收账款规模大：存在回款周期长、坏账风险。
• 业绩下滑风险：前十大客户收入占比高，若收入下降，影响盈利能力。
• 税收政策变动：若税收优惠终止，可能影响公司利润。
• 管理复杂度提升：公司规模扩大，管理难度上升。
• 技术与人才风险：核心技术依赖自主知识产权，存在技术失密及人员流失风险。
• 核心部件依赖进口：部分芯片依赖进口，存在供应链风险。
• 实际控制人风险：高南、焦扶危仍为公司最大股东，存在控制风险。
• 成长性风险：公司作为创业板企业，成长性受市场环境影响较大。

重要承诺

• 股份锁定：控股股东高南、焦扶危锁定期为36个月，其他股东为12个月。
• 稳定股价：若股价低于每股净资产，将启动稳定股价方案。
• 填补回报：公司及管理层承诺采取措施降低即期回报被摊薄风险。
• 股利分配：公司承诺按比例分配滚存利润，并制定三年分红规划。
• 失信补救：若未履行承诺，将公告原因、道歉，并赔偿投资者损失。

总结

本招股说明书详细列明了云涌科技首次公开发行股票并在创业板上市的相关内容，包括公司背景、财务状况、募集资金用途、股东承诺、风险因素及稳定股价措施等。公司主要服务于电力行业，存在客户集中度高、业绩波动等风险，但通过多项措施（如稳定股价、填补回报、加强管理）降低上市后的不确定性。公司及其主要股东、管理层均作出明确承诺，以保护投资者利益并确保公司持续发展。