2021-08-02-深交所创业板-金禄电子科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_475页_11mb

金禄电子科技股份有限公司股票发行与上市总结

核心内容概述

金禄电子科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车电子、通信电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域。公司注重技术创新和研发投入，持续提升市场竞争力，并在新能源汽车PCB市场具有显著优势。

主要观点

1. 市场风险提示
   创业板市场风险较高，公司具备创新投入大、经营风险高、业绩不稳定等特征，投资者需充分了解风险因素并审慎决策。

2. 发行概况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
   • 发行股数：不超过3,779.00万股，占发行后总股本比例不低于25%
   • 发行后总股本：不超过15,114.00万股
   • 发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上向符合条件的社会公众投资者定价发行相结合的方式
   • 保荐人：国金证券股份有限公司

3. 财务数据与业绩

   • 2020年12月31日，公司资产总额为118,189.52万元，归属于母公司所有者权益为43,082.28万元
   • 2020年度营业收入为79,212.04万元，净利润为6,739.51万元，归属于母公司所有者的净利润为6,739.51万元
   • 2021年1-3月，营业收入同比增长104.02%，净利润同比增长251.64%
   • 公司预计2021年上半年营业收入为56,500.00万元至58,000.00万元，净利润为4,500.00万元至4,700.00万元

4. 募集资金用途

   • 用于“新能源汽车配套高端印制电路板建设项目”（投资总额58,513.00万元）
   • 用于偿还金融负债及补充流动资金（投资总额20,000.00万元）
   • 若募集资金不足，公司自筹资金补足；若超出需求，用于补充营运资金

5. 公司治理与法律声明

   • 公司及全体董事、监事、高管承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
   • 保荐人及证券服务机构亦作出类似承诺
   • 公司与中介机构无直接或间接的股权关系

关键信息

风险因素

1. 技术及创新风险

   • 公司需持续进行技术创新与工艺改进，以应对下游行业需求变化
   • 报告期内研发投入逐年增加，分别为1,943.65万元、2,523.18万元、3,649.38万元
   • 若技术发展不能契合行业趋势，可能削弱公司竞争优势

2. 应收账款增加风险

   • 报告期末应收账款账面余额分别为18,546.95万元、26,208.96万元、27,691.23万元，账龄一年以内占比逐年上升
   • 若客户财务状况恶化，可能导致应收账款无法及时回收，影响公司经营业绩

3. 存货跌价风险

   • 报告期末存货账面价值分别为5,666.51万元、9,125.70万元、13,802.79万元，占流动资产比例逐年上升
   • 若市场出现大幅波动，存货可能面临跌价风险

4. 原材料价格波动风险

   • 原材料成本占营业成本比例超过50%，主要受铜价影响
   • 若原材料价格大幅波动，公司可能无法有效转移成本或管理采购价格，影响经营业绩

5. 环保风险

   • 公司生产过程中会产生废水、废气、噪声及固体废物
   • 尽管公司已取得环保审批，但仍存在因管理疏忽或不可抗力导致环境事故的风险
   • 国家环保政策趋严可能导致环保成本上升，影响经营业绩

6. 中美贸易摩擦风险

   • 公司外销收入占主营业务收入比例分别为48.14%、43.93%、39.35%
   • 报告期内出口美国收入占比分别为1.98%、1.73%、1.38%
   • 美国贸易保护政策可能对全球产业链及公司经营产生不利影响

7. 新冠疫情风险

   • 公司外销收入占比较高，疫情可能对境外业务及全球电子产业链造成冲击
   • 2021年一季度经营活动产生的现金流量净额为-2,811.38万元，较上年同期下降93.83%

8. 汇率波动风险

   • 公司外销产品以美元计价，汇兑损益波动较大
   • 汇率波动可能影响公司以人民币折算的外销收入，进而影响经营业绩

9. 产品价格下降风险

   • 报告期内产品销售单价呈下降趋势，分别为580.51元/平方米、572.40元/平方米、525.18元/平方米
   • 若公司无法优化产品结构，可能面临利润下降风险

公司优势

• 拥有广东清远及湖北安陆两大生产基地，规划年产能为520万㎡
• 产品应用于新能源汽车、5G通信、工业控制等领域，具有较高的技术含量
• 是全球最大的新能源汽车电池制造商宁德时代的第一大PCB供应商
• 为多家知名客户（如特斯拉、宝马、比亚迪等）提供产品
• 公司是国家级高新技术企业及广东省线路板工程技术研究开发中心

结构与内容安排

• 目录：涵盖发行人声明、发行概况、财务信息、业务与技术、投资者保护等章节
• 第一节 释义：对文中出现的术语进行明确解释，便于理解
• 第二节 概览：简要介绍公司及中介机构基本情况、发行概况、主要财务数据、主营业务情况等
• 第三节 本次发行概况：详细说明发行的基本情况、参与方、重要日期等
• 第四节 风险因素：列出公司面临的主要风险，包括技术、经营、财务、环保、中美贸易摩擦、疫情及汇率波动等
• 第五节 发行人基本情况：介绍公司设立情况、组织结构、主要股东、客户及供应商等
• 第六节 业务与技术：详细阐述公司主营业务、行业背景、客户情况、技术与研发情况等
• 第七节 公司治理与独立性：说明公司治理结构、独立性情况及主要会计政策
• 第八节 财务会计信息与管理层分析：提供公司财务报表、审计意见、财务指标及经营分析
• 第九节 募集资金运用与未来发展规划：说明募集资金用途及公司未来三年发展计划
• 第十节 投资者保护：包括利润分配政策、滚存利润分配方案、股东投票机制等
• 第十一节 其他重要事项：如重大合同、对外担保、诉讼等
• 第十二节 声明：公司董事、监事、高管及中介机构的声明
• 第十三节 附件：备查文件及查阅方式

总结

金禄电子科技股份有限公司在PCB行业具有较强的竞争力，尤其在新能源汽车领域占据重要地位。公司积极应对行业挑战，持续加大研发投入，并在多个应用领域积累优质客户。然而，公司也面临诸多风险，包括技术、经营、环保、中美贸易摩擦及疫情等，投资者需充分了解并评估这些风险。公司选择在创业板上市，其发行概况、募集资金用途及财务数据均符合相关法规要求，为投资者提供了详尽的信息。