20230818-浙商证券-光峰科技-688007.SH-光峰科技2023年半年度业绩点评报告_业绩表现亮眼_车载持续突破_3页_665kb

光峰科技（688007）2023年半年度业绩点评总结

报告要点：

• 公司2023年上半年实现收入107.3亿元，同比下滑154.5%；归母净利润0.75亿元，同比增长629.8%。
• B端业务（影院放映服务、专业显示）收入增长显著，毛利率提升幅度较大。
• C端业务受消费市场低迷影响，收入及净利润承压。

摘要：

1. 业绩表现： 公司上半年收入同比下降，但归母净利润大幅增长，主要受益于B端业务的稳健增长及毛利率提升。
2. 业务结构：
   • 影院放映服务： 收入增长327.5%，屏幕数量增至28.6万块。
   • 专业显示业务： 收入增长137.9%，整体恢复良好。
   • 车载业务： 获得多家知名车企定点项目，供应链体系逐步完善。
3. 盈利能力： 公司毛利率从17.2%升至37.7%，单Q2进一步提升至39.44%，主要因B端高毛利业务占比提高。
4. 挑战： C端消费市场低迷，投影市场销量大幅下滑，峰米科技自主品牌扩张导致亏损。
5. 未来展望： 上调全年的收入与利润预测，维持“买入”评级，目标PE至27倍（2025年）。
6. 风险提示： 车载业务开发进度不及预期、市场竞争加剧等。