20210902-中诚信国际-跨境债券周报_美联储释放鸽派信号；中资美元债回报率回升_10页_1mb

2021年第32期 中诚信国际 & 中诚信亚太 跨境债券周报总结

核心内容概述

本报告总结了2021年8月23日至8月27日期间，中资境外债券市场及熊猫债市场的主要动态，包括汇率、利率走势、新发债券情况以及评级变动。

主要观点

汇率走势

• 人民币汇率：整体有所下行，截至8月27日，人民币汇率中间价为6.4863，较上周五回落121个基点；在岸人民币汇率回落203个基点至6.4797；离岸人民币汇率下行369个基点至6.4627。

利率走势

• 中国国债收益率：普遍上行，1年期、5年期、7年期和10年期国债收益率分别上涨至2.3235%、2.7132%、2.8797%和2.8698%。
• 美国国债收益率：涨跌不一，2年期及5年期收益率分别下跌1bp至0.22%和0.79%，10年期及30年期收益率分别上涨5bp和12bp至1.31%和1.91%。
• 中美利差：截至8月27日，中美10年期国债利差为156.3bp，较上周五收窄3.4bp，较年初收窄70.2bp。

中资境外债券市场

• 一级市场：中资企业在境外市场新发行19只债券，合计约32.0亿美元，较上周五小幅下跌9%。
• 二级市场：中资美元债回报率回升，年初至今回报率上升17bp至0.73%，其中投资级债券回报率上升12bp至1.18%，高收益债券回报率上升31bp至-5.36%。
• 最差收益率：中资美元债最差收益率较上周五下跌5bp至3.81%，其中投资级债券下跌5bp至2.19%，高收益债券下跌20bp至12.10%。

评级行动

• 中诚信亚太：上调常州东方新城长期信用评级至BBB_g，展望稳定，主要因其在经开区基础设施建设和政府支持方面的战略重要性提升。
• 其他评级变动：期间，6家中资发行人获得正面评级行动，16家中资发行人遭遇负面评级行动，涉及多个行业，包括金融、房地产和城投等。

关键信息

新发债券情况

• 中资境外债：8月23日至27日，共发行19只债券，规模约32.0亿美元。
• 熊猫债：截至8月27日，2021年熊猫债发行总量为47只，发行主体共20个，总发行规模达679亿元，平均息票率为3.41%。六成债券期限为3年及以上，超七成债券发行场所为银行间市场。

具体发行案例

• 普洛斯中国：8月23日发行第六期公司债，规模为12亿元，票面利率为4.30%。
• 其他发行主体：包括中国光大水务、中国蒙牛乳业、中国电力国际发展有限公司等，发行规模及利率各有不同。

评级变动详情

境外评级

• 上调：中国华融资产管理股份有限公司、复星国际有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、宝山钢铁股份有限公司、宝钢资源（国际）有限公司、成都高新投资集团有限公司等。
• 中性：华融金融租赁股份有限公司、中国信达（香港）控股有限公司等。
• 下调：中国华融资产管理股份有限公司、华南城控股有限公司、广西柳州市东城投资开发集团有限公司、华融金融租赁股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司、东兴证券股份有限公司、易居（中国）企业控股有限公司、同创九鼎投资管理集团股份有限公司、健合(H&H)国际控股有限公司、阳光100中国控股有限公司等。

境内评级

• 下调：江苏南通三建集团股份有限公司、泛海控股股份有限公司。

总结

本报告反映了2021年8月23日至27日期间，中资境外债券市场及熊猫债市场的整体趋势和关键变动，为投资者提供了重要的市场信息和评级动态。