20240827-西南证券-安徽合力-600761.SH-2024年半年报点评_电动化+全球化驱动_盈利能力提升显著_5页_1mb

安徽合力（600761）2024年半年报业绩点评总结

业绩概要

2024年上半年公司营收同比增长33%，归母净利润同比增长220%，单二季度业绩稳步提升，盈利能力向好。

盈利能力分析

• 综合毛利率同比提升18个百分点达21.6%
• 净利率9.6%，同比增加11个百分点
• 期间费用率增至11.7%，主要因加大海外推广费用

业务亮点

1. 电动化战略成效显著

   • 国内叉车行业整体电动化率达70.8%
   • 公司电动叉车销量同比增长377%，占比达62.7%
   • 主力产品"G2系列55吨电动叉车"已进入样机试制阶段

2. 全球化布局加速

   • 海外收入达348.6亿元，同比增长205.2%
   • 新设合力大洋洲公司，推进国际化战略
   • 产品畅销全球150余个国家和地区

未来展望

• 预计2024-2026年归母净利润将达153亿、180亿、207亿
• 未来三年归母净利润复合增长率预计达17.4%
• 维持"买入"评级

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 海外市场拓展不及预期风险
• 汇率波动风险