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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（1月6日-1月10日）

核心内容

本报告总结了2014年1月6日至1月10日期间，矿山、钢厂及钢贸商的主要动态变化，涵盖了产能利用率、库存情况、采购量、市场预期及风险提示等方面。

主要观点

• 矿山方面：国内矿山产能利用率有所提升，但外矿发货量下降，港口库存上升。
• 钢厂方面：高炉检修比例增加，导致铁水产量减少；钢厂亏损比例维持高位，但亏损企业数量未变；进口矿库存增加，国产矿库存保持稳定；炼焦煤库存下降，整体处于高位。
• 钢贸商方面：社会库存总量上涨，部分钢材品种库存涨幅明显；上海市场终端采购量大幅下降，显示需求疲软。
• 市场预期：市场普遍预计矿价将盘整震荡，钢价将盘整偏弱。

关键信息

一、矿山动态跟踪

• 国内矿山：
  • 1月10日，全国70家样本矿山日总产量12.45万吨，产能利用率79%，较上次上升1%。
  • 总库存48.65万吨，较上次增加6.4万吨。
  • 区域表现：
    • 东北：开工率下降，部分矿山将停产。
    • 华北：受寒冷天气影响，部分矿山停产，市场交投冷清。
    • 河北：开工率下跌，市场不景气，商家抛售增多，库存增长。
    • 华东：开工率下降，钢厂资金紧张，结款压力增大。
    • 华南：部分矿山恢复生产，但产量仍受设备调试影响，维持零库存。

二、钢厂动态跟踪

• 高炉检修：
  • 1月10日，全国样本钢厂检修高炉49座，检修容积占比11.60%，环比上升1.06%。
  • 检修影响日均铁水产量14.48万吨，环比增加1.22万吨。
• 库存情况：
  • 进口矿库存增加2万吨，平均库存43万吨，可用天数37天。
  • 国产矿库存保持5万吨，可用天数11天。
  • 炼焦煤库存减少47.8万吨，平均可用天数21.19天。
• 亏损情况：
  • 亏损企业数量保持93家，亏损比例57.06%，较上次持平。

三、钢贸商动态跟踪

• 社会库存：
  • 总库存涨幅明显，各地区以涨为主，华东、华北、西北、东北地区库存增长显著，华中、西南地区小幅增长，华南地区小幅下降。
  • 预计本周社会库存将盘整上行。
• 采购情况：
  • 上海市场样本终端线螺周采购量12320.77吨，环比下跌6319.51吨，跌幅33.90%。

四、市场预期

• 矿价：市场预计本周矿价将盘整震荡。
• 钢价：市场预计钢价将盘整偏弱。

风险提示

1. 钢铁下游建筑业和制造业需求低于预期，可能导致钢价持续下跌。
2. 环保检查和淘汰落后产能力度不及预期。
3. 钢价持续走低，行业面临亏损风险。

重点公司盈利预测

数据来源

• 公司财务报表
• 广发证券发展研究中心

图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：样本钢厂进口矿和国产矿库存平均天数
• 图9：样本钢厂和焦化厂炼焦煤总库存
• 图10：样本厂家炼焦煤平均库存和平均可用天数
• 图11：七大区域钢材总库存变动
• 图12：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图13：七大区域线材总库存变动
• 图14：七大区域热卷总库存变动
• 图15：七大区域冷轧板总库存变动
• 图16：七大区域中厚板总库存变动
• 图17：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图18：分区域样本钢厂、矿企对矿价的调查结果
• 图19：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果

联系方式

• 分析师：冯刚勇（S0260511010009）
• 电话：020-87555888-8804
• 邮箱：fgy@gf.com.cn
• 联系人：杨夏（yangxia@gf.com.cn，020-87555888-8681）