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钢铁行业动态跟踪总结（1月12日-1月16日）

核心内容概述

本报告总结了1月12日至1月16日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，以及市场对矿价与钢价的预期。整体来看，钢铁行业面临需求疲软、库存上升、成本压力加大等多重挑战，市场情绪较为悲观。

主要观点

1. 矿山动态

• 国内矿山产能利用率下降：1月9日，全国70家样本矿山企业日总产量为9.70万吨，产能利用率为54.40%，较上次下降0.20%。总库存为201.52万吨，较上次下降13.6万吨。
• 外矿发货量减少，到港量上升：1月5日至1月11日，海外铁矿石发货总量为1482.7万吨，较上次下降528.1万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量为1072万吨，较上次上升54万吨。
• 港口库存增加：1月16日，全国主要港口铁矿石库存总量为9891万吨，较上次上升21万吨。

2. 钢厂动态

• 高炉检修增加：1月16日，全国样本钢厂检修高炉36座，检修容积占比为8.95%，较上次上升0.14%。
• 亏损企业数量增加：样本钢厂亏损企业达87家，亏损比例为53.37%，较上次上升6.74%。
• 进口矿使用比例下降：样本钢厂平均使用进口矿配比为91%，较上次下降1%。进口矿库存为30.56万吨，环比下降0.18万吨；国产矿库存为1.53万吨，环比上升0.13万吨。
• 炼焦煤库存增加：50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存为1158.22万吨，环比增加0.09万吨，平均可用天数为18.55天，环比减少0.19天。

3. 钢贸商动态

• 社会库存总量上升：1月12日至16日，社会库存总量明显上升，各品种库存以升为主。
• 终端采购量减少：上海市场样本终端线螺周采购量为16080吨，环比减少2002吨，降幅为11.07%。

4. 市场预期

• 矿价稳中偏弱：市场预计本周矿价将稳中偏弱，多数企业认为价格将维持稳定或小幅下跌。
• 钢价延续弱势：多数市场参与者认为钢价将继续走弱，螺纹钢、中厚板、冷轧板、热轧板价格看跌比例均超过70%。

关键信息

一、矿山数据

• 国内矿山产量：9.70万吨（环比-0.02万吨）
• 产能利用率：54.40%（环比-0.20%）
• 总库存：201.52万吨（环比-13.6万吨）
• 外矿发货量：1482.7万吨（环比-528.1万吨）
• 到港量：1072万吨（环比+54万吨）
• 港口库存：9891万吨（环比+21万吨）

二、钢厂数据

• 检修高炉数量：36座（环比+1座）
• 检修容积占比：8.95%（环比+0.14%）
• 亏损企业数量：87家（环比+11家）
• 亏损比例：53.37%（环比+6.74%）
• 进口矿配比：91%（环比-1%）
• 进口矿库存：30.56万吨（环比-0.18万吨）
• 国产矿库存：1.53万吨（环比+0.13万吨）
• 炼焦煤总库存：1158.22万吨（环比+0.09万吨）
• 炼焦煤平均可用天数：18.55天（环比-0.19天）

三、钢贸商数据

• 社会库存总量：1038.79万吨（环比+2.77%）
• 终端线螺采购量：16080吨（环比-2002吨，降幅11.07%）

四、市场看法

• 矿价：预计本周矿价稳中偏弱，东北、华北、华东、华南市场分别有8%、20%、0%、20%看涨，72%、29%、40%、31%看跌。
• 钢价：螺纹钢、中厚板、冷轧板、热轧板价格看跌比例分别为75.62%、74.58%、62.96%、77.39%，市场情绪整体偏弱。

风险提示

1. 房地产行业需求继续大幅下滑
2. 钢材出口大幅下滑
3. 环保去产能效果不及预期
4. 矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格

重点公司盈利预测

联系方式

• 分析师：冯刚勇（S0260511010009）
  电话：020-87555888-8804
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• 分析师：李莎（S0260513080002）
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报告信息

• 报告日期：2015-01-19
• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 数据来源：公司财务报表、我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 免责声明：本报告仅供内部参考，不对外公开发布。